作者：黃恒澳大拉西亞礦業冶金學會會員合資格人（JORC和NI43-101）浩特礦業創始人備注1：這是浩特礦業(HOT)的內參（選煤業務），摘取關鍵要點，與業內同仁分享。備注2：所有數據，均來源于公開渠道。包括但不限于各公司網站、行業網站、國

作者：黃恒 澳大拉西亞礦業冶金學會 會員

合資格人 （JORC和NI43-101）

浩特礦業創始人

備注1：這是浩特礦業(HOT)的內參（選煤業務），摘取關鍵要點，與業內同仁分享。

備注2：所有數據，均來源于公開渠道。包括但不限于各公司網站、行業網站、國家部委及相關主管部門網站、中國裁判文書網、國家知識產權局、商標局、版權局、中國執行信息公開網、全國企業信用信息公示系統、A股公開報告、新三板公開報告等。

1、市場容量

1.1“十二五”選煤業發展回顧

2015年原煤產量37.5億噸，入選原煤24.7億噸，入選率65.9%。與2010年入選量相比，凈增8.2億噸，入選率提高了15個百分點，基本完成了“十二五規劃”煤炭洗選加工的既定目標和任務。

動力煤入選比例快速增加。2010年我國動力煤入選量不足8億噸，入選率約為35%。2015年入選量約為14.7億噸，入選率達到53.5%，歷史性的突破50%。

新建選煤廠項目快速增加，處理能力大大提高。

具有一定規模的選煤廠從2010年的1800余座，上升到2015年底的2000余座，新建了多個大型和超大型選煤廠，其中設計年入洗原煤能力超過1000萬噸的選煤廠57座，設計入洗能力超過6.5億噸，占全國原煤入洗總能力的1/4以上。

目前，中國在運行的最大的煉焦型選煤廠能力達到3000萬噸/年；最大的動力煤選煤廠能力達到3500萬噸/年。

根據調研數據，2011～2015年期間的選煤機械裝備總體采購額約為：1838.43億元，其中包括2011年已經完成的264億元的設備采購額。

1.2“十三五”選煤裝備市場容量

新建選煤廠主要類型：中國煉焦煤的入洗能力已經基本滿足要求，而動力用煤入選比例還比較低；未來新建選煤能力最主要在動力用煤領域。

市場容量：按《規劃》，到2020年底，原煤入選比例要達到80%以上，入選總量達到32億噸，入選能力達到34億噸以上。

按2015年我國原煤入選總量達到24.7億噸，入選能力25.5億噸，到2020年原煤入選總量需要凈增近7.3億噸以上，平均每年需要增加1.46億噸左右；入選能力新增8.5億噸，平均每年需要增加1.7億噸左右。

新建選煤項目采購選煤設備市場容量約為1636.65億元。

重點市場區域：《規劃》到2020年，山西、內蒙和陜西三省新增入選量近6.45億噸，占新增入選量的88%。

除此以外，這些是未來5年煤炭洗選發展的重點區域；四川、青海、新疆、吉林等省原煤入選量需要提高10個百分點以上。

雖然選煤裝備未來5年市場容量總體樂觀，但需要認真一個現實：十三五期間，不同于十二五期間。煤炭業將持續低迷，用煤量將持續下降。是否能夠完成規劃的選煤廠建設內容？是很難明確的。此外，煉焦煤入洗能力基本飽和，未來5年的建設規劃重點是動力煤選煤廠項目。就實際情況而言，中國不需要這么多的動力煤入洗能力，簡單的塊煤分選就能實現電廠用煤要求，更多的可能只需要建設簡單的篩分破碎系統即可。因此，我們預測在十三五期間，新建選煤廠總數將遠小于規劃內容。

2、行業簡況及發展趨勢

隨著政府和社會對環境日益關注、煤炭工業經濟增長方式的轉變、煤炭用途的擴展，各類更加清潔的煤炭深加工及利用技術也獲得了良好的發展。作為煤炭深加工利用的前期基礎，中國的選煤工業也取得了令人矚目的進步。

選煤機械行業在1998年以前的整體情況是：缺少合作、技術落后；在1998～2006年期間，主要是市場換技術，廣泛引進世界一流的選煤技術；到2006年后，中國本土的選煤設備制造企業開始了由仿制國外設備向自主創新的轉變，幾家具有較強技術儲備的選煤設備制造企業開始收獲自主創新帶來的飛躍。比如：山東博潤工業技術有限公司生產的快速定量裝車站、臥式離心機、自動加藥裝置等設備也已經在中國的高端選煤項目占據了牢固的市場地位，耐磨管道遠銷海外市場。

十二五期間，中高端選煤項目不依賴國外品牌，但更親睞國外品牌。

雖然中國本土制造的振動篩、耐磨管道、壓濾機、臥式離心機、旋流器、煤泥分選機等產品已經達到了世界一流水平。但是，整體而言，中國本土的選煤裝備水平距離世界一流水平還有一定的差距，尤其在材質研發和應用、核心零部件的加工工藝等細節，差距巨大。研發投入占銷售總額也遠低于世界一流的設備制造公司，比如：芬蘭美卓礦機(Mesto)每年投入到技術研發的成本占當年銷售額的5%左右。

有遠見的選煤裝備企業，已意識到研發和加工工藝的差距，在繼續提升產品開發能力的同時，也在努力彌補這些技術短板。

中國選煤裝備，多數領先的制造商已經在由仿制向自主研發和更新的階段過渡，加上中國的制造成本優勢。我們大膽預測：十三五期間，在選煤裝備業，外資品牌幾乎100%退出中國市場。

此外，部分領先的選煤裝備企業已經在準備或者已經具備資本運作能力。在十三五期間，將會出現部分中國選煤裝備企業并購知名外資品牌的重大突破。這也是中國選煤制造業走向國際化的路徑之一。

3、技術現狀及發展趨勢

中國的選煤機械制造企業普遍存在規模小，布局散，低端產品與中高端市場完全分離的特點。而且低端產品主要依靠價格競爭，中高端產品則依靠設備性能和服務拓展市場空間。這種不合理的產品格局意味著優勢企業未來在整合市場、制定行業標準等方面有更突出的比較優勢，更容易成長為選煤技術服務領域的裝備巨頭。

從技術水平看，國內選煤設備經過十一五和十二五期間10年的快速發展，大部分設備的性能和可靠性已經達到了國際一流水平，如：耐磨管道、離心機、快速定量裝車系統、壓濾機等。但是，部分設備的性能和可靠性仍與國際一流水平存在較大的差距，如：雙齒輥破碎機、各類精密測控的電控閥門等。

成本優勢為中國國內的選煤機械制造商在市場上提供強大的競爭力。同類型、同型號的選煤設備，國內設備通常比純進口的設備便宜25～50%，如：離心機、裝車站、自動加藥裝置等，有的國產設備甚至比純進口的設備便宜50～80%，如：雙齒輥破碎機、壓濾機等。這是國內選煤機械制造商能夠獲得充足訂單的主要原因之一。同時，在提供及時完善的售后服務、合理的備品件價格、深入了解本土客戶的需求等方面，對比國外的供應商，國內的中高端選煤機械制造商也更具優勢。選煤機械行業的發展趨勢總結如下。

產品層面：大型化、安全可靠性、節能環保

行業層面：整合、并購

目前中國選煤設備制造業分散，擁有完善產品線的制造企業鳳毛麟角。未來5年，在各類煤炭資源整合的推動下，選煤設備制造企業間的并購和重組將會加速。將由目前的散亂局面整合為最終由幾家巨頭分享市場的局面。這幾家選煤設備巨頭都將擁有完善的產品線，實現規模經營，并在國際上具有較強的競爭能力，行業整合是必然趨勢。

企業層面：成套化+ 服務化

4、優秀企業

從整體來看，目前中國選煤設備制造行業的集中度不高，但由于選煤設備產品種類多，部分單一產品已經形成相對穩固的競爭環境。這部分優勢企業在這些產品上還占有相對較大的市場份額，而且在這些單一單品上已經保持了幾年的優勢競爭地位。其中，泰戈特、大地工程開發集團、景津環保（832899）、山東博潤工業技術有限公司、天地科技（600582）等少數幾家企業，不僅在單一產品上也具有較強的競爭優勢，而且具有成套供應能力。這些優秀的中國企業已經作為神華集團、大同煤業集團、中煤能源集團等國內主要煤炭企業在新建選煤廠項目的指定首選供應商。

此外，在一些細分技術領域，這些中國制造商已經開始立足中國、放眼世界，并取得了世界知名礦業公司的認可。這是十二五期間，中國選煤裝備制造業最大的進步！他們是（排名不分先后，如有遺漏請聯系HOT）：

威海海王（旋流器）

石家莊工業泵（渣漿泵）

石家莊強大（渣漿泵）

衡水金太陽（皮帶機）

北京約基（皮帶機）

山東力博重工（皮帶機）

邢臺金石科技（煤泥分選機）

天津美騰科技（大地集團旗下干法分選）

山東章鼓（多種產品）

山東礦機集團（多種產品）

沈陽天安科技（新三板834661）

唐山天和科技（雙齒輥破碎機、煤泥干燥）

唐山神州機械（干法分選）

衡水天鷹（耐磨管道、離心機）

鞍重集團（篩分機械002667）

隆基股份（磁選機、除鐵器601012）

5、風險分析

中國的選煤設備制造企業數量多，相互之間難免會出現價格競爭等惡意競爭現象。現在整個市場已經完成了高速成長期的過程，未來幾年時間里將主要以企業間的整合為主，市場將過渡到成熟期，這是一個必然的過程。優勢企業將通過一系列的兼并和收購不斷的完善產品線和市場資源。弱勢企業將逐步退出市場。

另外，由于在發展初期，中國制造商大規模的仿制歐美品牌的選煤設備，未來進入到國際市場時將面臨一定的知識產權訴訟風險。

近年來，鋼材及其他原材料價格波動較大，選煤機械產品大都屬于重型機械，鋼材及原材料的價格上漲對成本構成較大壓力。

國內大型煤礦和選煤廠建設（包括新建和整合小煤礦）進度將會在很大程度上影響選煤機械的需求。受到小煤礦關停整個、大煤礦建設速度低于預期，現有選煤廠項目改造延期等因素的影響，選煤機械需求增速可能放緩。

大型外資為了鞏固和留守中國市場，并借助中國市場輻射東南亞、外蒙等市場，將在國內投資建廠，或者參股并購國內制造商，必將加劇市場競爭的激烈程度（未來5年，也是中國制造商并購外資同行，獲取國際市場通道的關鍵5年；收購與反收購，將來回演繹）。

6、發展重點

升級改造項目的投資額度已經超過新建項目的投資額度，并且改造項目的投資額度中大部分是機電設備采購，大多數改造項目都沒有采用總承包建設模式，而是委托設計+業主自主采購的模式，直接銷售給煤炭企業具有更高的利潤空間。隨著改造項目量的增加，選煤設備制造企業需要及時將銷售重點轉到煤炭企業上，有助于獲取更好的利潤空間。

中國的選礦市場正在步入變革期，與2000年左右的選煤市場的發展趨勢很相似。由于大部分選煤設備是可以直接應用于選礦項目中的，如果抓住這個歷史性的發展機會，將會拓展出一個極大的市場空間。

中國已經有少數幾家選煤設備制造企業將產品銷售到了海外市場，并且已經取得了較大的成功。值得一提的是，同樣的產品銷售到礦業發達的國家，銷售價格幾乎是國內的1.5倍以上，有的甚至是2~3倍的價格，利潤空間遠好于國內市場。

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