貴州茅臺多少錢（被高喊1400元目標價格的貴州茅臺）

貴州茅臺前不久突破1200元大關了，市值突破了1.5萬億，超過了2018年整個貴州的生產總值（GDP）。根據統計局數據，2018年貴州省GDP為1.48萬億元。這不經讓投資者和整個財經圈感嘆，人中龍鳳，酒中茅臺，果然名不虛傳??！但是理智看到

貴州茅臺前不久突破1200元大關了，市值突破了1.5萬億，超過了2018年整個貴州的生產總值（GDP）。根據統計局數據，2018年貴州省GDP為1.48萬億元。

這不經讓投資者和整個財經圈感嘆，人中龍鳳，酒中茅臺，果然名不虛傳?。?/p>

但是理智看到茅臺的1.5萬億市值，你會發現，真的是價值的體現嗎？要知道，目前A股第一大市值的工商銀行也只僅有2.04萬億的市值，但是無論從業績，還是從利潤上來說，都是貴州茅臺望塵莫及的。

所以，我認為，貴州茅臺目前的市值，是帶有一些“水分”的。并且對于許多機構高喊茅臺1400元的目標價格來說，一定要理智對待??！

貴州茅臺的股票未來能否繼續上漲，其實已經不在于價值的衡量，而在于這三個因素支撐：

第一，就是業績和利潤支撐；

第二，就是少數資金的抱團意愿支撐；

第三，就是大消費股的抱團時間周期支撐；

首先，我們來說下業績和利潤的支撐！

要知道，任何一只成長股的走牛都是在利潤和業績的復合增長之下維持的。茅臺也不例外！就好比20多年來，走牛的10大個股里，伊利，瀘州老窖，茅臺，萬科，格力等都是在一個高速的復合利潤驅動下走出的長牛行情。

所以，茅臺是否能夠繼續走牛，和它的復合利潤增長有著直接的關系。對于大牛股來說，復合利潤必須保持在20%~30%左右才算是合理，超過30%~50%基本不可維持，，低于20%，無法支撐股價的不斷上升。

2019年前三季度實現凈利潤304.55億元，同比增長23.13%。營業收入609.3億元，同比增長16.64%。第三季度凈利潤105億元人民幣，同比增加17%。

也就是說，茅臺的利潤能否繼續保持一個20%~30%的復合增長是支撐目前1.5萬億市值的關鍵，如果出現不達預期或者下滑的跡象，那自然無法撐起現在的龐然大物！

其次，就是看少數機構，大量控股資金的意愿。

要知道，現在的茅臺已經達到了一個少數機構，掌握著大量籌碼的階段，可以說茅臺有如此高的漲幅，和他們的高控股，長時間持有有著密不可分的關系。

這種高股價，高控盤的結果，就是直接推高茅臺的股價上升至1200元附近，所以，機構對于未來的茅臺看好，也是建立與短期沒有看到這些資金有出逃的跡象上。

我們可以看到，茅臺的籌碼集中度非常高，并且股東數量變化也維持在一個9萬人左右，人均持股更是達到了1622萬市值的地步，這是相當可怕的！

不過要知道的是，現在的茅臺價格確實很高了，估值也不便宜了，并且在股市里無論是誰，都是追求一個獲利的目的。所以在如此高壓之下，未來勢必會有機構和基金等會陸續開始撤退，那么對于茅臺的籌碼松動，抱團情況減弱之后，自然也就是一個股價下跌的趨勢。

最后，就是看周期！

我們可以發現，A股每一輪的概念炒作都是有周期的！

在2007年的牛市里金融，黃金成為了當時的主流炒作產品；但是2008年牛市結束以后，風向開始調頭，到了2011-2013年的熊市周期里，消費概念被機構抱團取暖。

而在2014-2015年的牛市里，互聯網成為了當時的主流炒作概念；但是當2016-2019年的熊市周期里，機構再一次抱團了大消費概念股。

所以，我們可以看到，每一次的消費概念股崛起，上證50類，權重類倍抱團取暖，就是一個熊市的周期！而每一次熊市的退去，往往預示著抱團取暖的行情也即將結束！

對于抱團取暖的定義來看，持續加倉并持有一個板塊接近至超過30%，視為“抱團”。

類似的情況發生過四次，分別是：

2007Q1-2010Q1 抱團金融持續13個季度；

2009Q3-2012Q3 第一次消費抱團持續13個季度；

2013Q1-2016Q1 抱團信息科技持續13個季度；

如果從2017Q1算正式開始抱團，目前持續了11個季度，意味著未來的某一天隨時可能會面臨機構抱團的結束，從而進入下一個板塊的取代周期開啟！

目前來看核心資產已經存在一定的溢價，以白馬股指數為例，當前該指數總體PE為15倍，整體估值水平雖不高，但較年初的11倍已經上行近50%，這種貴可能短期內仍能持續，但隨著核心資產的性價比逐漸降低，未來將逐漸回歸高風險、低收益的局面。

茅臺看到1400元不可怕，可怕的是就算到了1400元/股，也只不過是目前上漲了16%左右，但是索要承擔的風險是巨大的。所以在風險和機會的權衡下，我認為目前的茅臺投資價值是相對較低的。