文|王金成18歲成為副廠長，33歲當上廠長后大膽改革，把一個糖果廠做成行業第一的知名企業，69歲金嗓子成功上市。誰也沒想到，在74歲這一年，江佩珍會“晚節不保”。江佩珍是誰？江佩珍的微博介紹很簡單：廣西金嗓子集團主席。對很多人來說，確實不需

文 | 王金成

18歲成為副廠長，33歲當上廠長后大膽改革，把一個糖果廠做成行業第一的知名企業，69歲金嗓子成功上市。誰也沒想到，在74歲這一年，江佩珍會“晚節不保”。

江佩珍是誰？

江佩珍的微博介紹很簡單：廣西金嗓子集團主席。

對很多人來說，確實不需要太多介紹，認識她的中國人太多了，每年賣掉1億多盒金嗓子喉寶，而每個買過金嗓子喉寶的中國人，都能在盒子上看到她那張笑臉。

在微博里搜索江佩珍的名字，會看到這樣的描述：

“沒有什么能比江佩珍女士更能治愈我喉嚨的不舒服了。”

“江佩珍奶奶讓我的嗓子終于發出了聲音。”

“請江佩珍保佑我明天還能說出話來。”

……很明顯，喉嚨不舒服的人們，很喜歡她和她的產品。

江佩珍被稱為“江老娘”，與“老干媽”陶碧華齊名。

她還是一位有社會責任的女企業家。1998年，長江流域洪災，金嗓子捐贈了價值23萬元的藥品；2003年非典，她帶領員工生產抗非典藥品，將價值5萬元的物品送給一線醫務工作者。

不過，這位怎么看都形象很正的女企業家，卻在商業上“黑化了”。最近，因為拖欠5100多萬廣告費，她變成了“老賴”，上了失信人名單。接著，她曾“騙”羅納爾多代言的黑歷史也再次被翻出。

從小工到廠長

江佩珍的故事曾經很勵志。

才十幾歲，江佩珍就開始工作賺錢，在廣西柳州市糖果二廠做包糖工。

因為母親早逝，家里境況變得困難，江佩珍在工作中非常努力。

當時，企業里都是吃“大鍋飯”，工資是定崗定薪，只要完成規定的任務，做多做少沒區別。

在這樣的環境里，江佩珍沒有隨波逐流。

這個身形瘦小的小姑娘，手腳比別人都快，幾乎每個月都能超額完成任務，成為車間里的生產標兵。

這種積極認真工作的勁頭，得到了廠里領導的認可。

幾年時間里，江佩珍從一個普通員工，逐漸升到車間主任。18歲的時候，她就當上了副廠長。

1978年，33歲的江佩珍當上了糖果廠廠長。

很快，她廢除了過去“吃大鍋飯”的制度，而是讓員工的收入與生產掛鉤，讓做得多的人拿得多。

這樣的改革，讓糖果廠煥然一新，生產效益直線上升。

除了分配制度的改革，江佩珍還打破過去的供銷體系，改成自建產品網絡，在川西、湘鄂等地自產自銷糖果。

1988年，糖果廠的產值已經接近一億元，達到9700多萬元，在全國同行業里面排名第一。

十年時間，江佩珍將一家小小的糖果廠變成了行業老大。

貴人王耀發

柳州糖果二廠名聲大噪后，仿冒者接踵而至。江佩珍想到了“高科技產品”，這是別人很難模仿的。

1993年夏天，江佩珍帶著廠里的7萬元錢去了一趟上海。

在華東師范大學，她遇見了生物學家王耀發教授。當時，王耀發擁有心臟保健飲料“大開心”的技術專利，在聊過之后，他被江佩珍的誠意打動，將這項專利轉讓給了江佩珍的糖果二廠。

對于王耀發來說，糖果廠不是他技術的最佳合作對象，但是最終還是被江佩珍的誠意打動。

江佩珍的這趟上海之行意外成就了“金嗓子喉寶”。

糖果二廠簽訂合作協議后，王耀發專門去了一趟柳州。參觀時，他無意中嘗了一口糖果廠的潤喉糖，發現里面有桉油和薄荷成分。

原來，江佩珍去美國參觀時發現，一種清涼潤喉糖很受歡迎，回來后就仿制了這種糖，但銷量很差。

當時，王耀發正好正在研究一個治療慢性咽喉炎的配方，這一來讓他想到把配方加到糖果里要比做成藥更好。于是，他就提議用他的配方改造糖果廠的潤喉糖，并且無償贈送配方。

當時的王耀發可能沒想到，他這次柳州之行不僅救了江佩珍的危機，還將會造就一個全國知名的品牌。

幾個月之后，加入治療慢性咽喉炎配方的潤喉糖研制成功，并且有了一個如今幾乎人人知曉的名字“金嗓子喉寶”。

未來的若干年里，人們對“保護嗓子，請使用金嗓子喉片”這句廣告詞耳熟能詳。

為了感謝王耀發的貢獻，江佩珍學習東南亞很多產品的做法，將發明人的形象印在了包裝上。

一鳴驚人

1993年年底，金嗓子喉寶試產。

當時，因為容易仿制，柳州糖果二廠在行業中的優勢越來越小。江佩珍決定孤注一擲，把希望都押在金嗓子喉寶上。她引進先進的設備，更換掉了原先糖果廠的所有設備。銀行貸不到款，江佩珍向工廠所有員工集資。

一個月時間，集資到了780萬元。

1994年底，廣西金嗓子制藥廠成立。金嗓子喉寶走俏市場，第一年盈利6000萬元。

一年后，隨著西瓜霜、草珊瑚含片等競爭性產品的推出，江佩珍開始在央視做起了廣告。當時的廣告費用高達500萬，也讓人們記住了“金嗓子”。

1996年，金嗓子的營收過億，江佩珍再次大膽改革。她申請股份制改造，將“金嗓子”從國企轉制為民企。

這一次的改制，江佩珍徹底解決了企業利潤分配的問題。

可以說，江佩珍和金嗓子互相成就了對方。如今，金嗓子集團下，已經擁有藥業、食品、投資、旅游等多項業務，也成為全國中成藥企業50強。

2014年，金嗓子系列產品的產值就已經超過8億。2015年7月15日，金嗓子在港交所上市。

如今，持股61.28%的第一大股東曾勇，現年45歲，是金嗓子總經理，也是江佩珍的兒子。他一年從金嗓子領走的年薪277萬人民幣，73歲的董事長江佩珍年薪則是450萬人民幣。

轉折點

2003年，突然有一天，人們在央視的廣告中看到了知名球星羅納爾多。他穿著一套印有“金嗓子喉片”的黃色球衣，手持一盒綠色包裝的金嗓子喉片，對著鏡頭露齒微笑。

2002年，中國國家隊第一次亮相世界杯，從此掀起了幾年的足球運動熱潮。那一屆世界杯上，巴西隊奪得冠軍，羅納爾多進了8個球，風頭正盛。

正是那一屆世界杯，讓很多平時不看足球的中國人認識了這個巴西球星。

一年之后，羅納爾多和齊達內、貝克漢姆、菲戈、卡洛斯、勞爾等球星，隨俱樂部皇家馬德里來中國踢商業巡回賽，掀起了一股更狂熱的足球氛圍。

2003年，羅納爾多在中國的人氣到達了頂峰。這樣的背景之下，金嗓子喉寶推出羅納爾多“代言”的廣告。要知道，當時的羅納爾多，一次代言費用往往高達一兩千萬元。

沒有人懷疑過金嗓子的實力，這個廣告也陪伴了中國人三年多。直到2007年1月，羅納爾多一紙訴狀把金嗓子告了。

據當時的媒體報道，羅納爾多是在養傷期間看電視才發現自己“代言”了金嗓子。據說當時他氣得操起凳子狠狠砸在地上。羅納爾多稱當時只是應邀參加了金嗓子的一個簡單餐會，期間和金嗓子高層拍了一些照片。金嗓子的廣告沒有征得他本人的同意，也沒有簽訂任何合同。

為此，羅納爾多向金嗓子索賠1000萬元。

不過，金嗓子方面發出了聲明，稱與羅納爾多有授權協議書，每年都通過相關推廣公司向羅納爾多征求繼續合作的意向，并且按照約定支付了費用。

最后，此事不了了之。當年8月，金嗓子宣布另一名巴西球星卡卡將出任形象代言人。

不過，這次代言事件，被傳是江佩珍用30萬美元請羅納爾多吃飯加合影，在飯局中“騙”羅納爾多拿著小盒子拍照，達到了球星代言的目的。

一陣喧囂之后，江佩珍的形象開始“黑化”，從成功的女企業家變成很多人眼中的“騙子”。

一年賣掉1億盒

隨著時間的推移，不知不覺中，金嗓子產品的包裝上的王耀發頭像也換成了江佩珍。

2015年7月，金嗓子在香港交易所上市。敲鑼時，江佩珍的動作幅度有些大，表情也較夸張。這張“霸氣一錘”的照片傳播很廣，江佩珍又火了一次。

上市之初，金嗓子喉寶勢頭不錯。

那一年，金嗓子喉片賣出了1.29億盒，母公司凈利潤達到了1.54億元。業績一公布，股價也應聲上漲。2016年7月，金嗓子股價到達最高點6.98港元，市值突破50億港元。

不過，一直以來金嗓子的產品線較為單一。去年，營收超過90%來自于金嗓子喉片，今年上半年，金嗓子喉片銷售額占營收的比重是89.6%，喉片與喉寶系列占的比重為98.6%。

從2012年到2018年，金嗓子喉片的銷量卻沒有太大變化，始終維持在1.2億盒左右。其中2017年和2018年銷量最差，降低到1億盒左右。

銷量下降，毛利率持續上升。江佩珍的辦法很簡單，提價！

根據財報，2014年金嗓子喉片的價格是4.3元每盒。到今年上半年，已經提價至每盒6.33元。

提價帶來毛利潤的提升，但并沒有帶來凈利潤上的明顯增長。2016年，金嗓子營收7.68億元，凈利潤1.03億元，比前一年少了整整5000萬元。2017年，更是營收（6.24億元）、凈利潤（6138萬元）雙雙下跌。去年，凈利潤上才又恢復到1億元的水平上。

毛利潤提升，凈利潤卻很不穩定，很大原因是營銷花費太大。以2018年為例，金嗓子的銷售費用高達2.9億元。也就是說，超過4成的成本用在銷售上，而銷售的主要成本在廣告推廣費用上。

去年年底，金嗓子的股價一度跌到僅剩0.85港元，市值僅剩6.28億港元。

今年上半年，金嗓子的凈利潤與去年同期相比增長了58.81%，業績開始向好，股價也開始逐漸復蘇，到本周五收盤時，價格為1.56港元，年初至今已經增長35.91%。

拿不出5167萬元廣告費？

在業績復蘇的關鍵節點，江佩珍卻再次“黑化”。

2016年，金嗓子開始多元化發展，推出了金嗓子植物飲料。為了幫助這款產品打入市場，江佩珍再次信奉宣傳的魔力。

用“清嗓子讓世界聽我的”這樣的廣告詞推廣，在綜藝節目《蒙面唱將》和《蓋世音雄》中成為冠名商，投放總額為8000萬元。

當年，這波廣告投放幫助金嗓子的“其他產品” 收入大幅提高到4450萬元。但是，這款飲料并沒有帶來持續的收益增長，去年金嗓子“其他產品”的收入下滑到僅剩1210萬元。

投放沒有帶來預期的效果，江佩珍選擇了賴賬。

從中國裁判文書網信息上可以看到，因為對兩檔節目的收視率不滿，金嗓子拒絕支付還未結清的5167萬元的廣告費，因此被廣告代理商星空華文起訴，上海市高級人民法院終審判決金嗓子敗訴。

不過，金嗓子拒不執行這項判決。

法院也以金嗓子有能力而拒不履行，將公司實際控制人江佩珍列入失信被執行人名單。

成為傳說中的“老賴”，江佩珍將被限制乘坐飛機、列車軟臥、輪船二等以上艙位，此外，她在星級以上賓館、夜總會、高爾夫球場等場所進行高消費行為也會被限制。

從企查查上查閱發現，被一同限制消費的還有一位叫黃建平的董事。

令人意外的是，這已經不是江佩珍第一次被列入“限制消費人員”名單。據中國之行信息公開網顯示，今年8月15日，江佩珍因為沒有遵照判決在指定時間履行和中國民生銀行股份有限公司寧波分行的金融借款合同，被寧波市鄞州區法院發布限制消費令。

很多人將74歲的江佩珍成為“老賴”稱為晚節不保。從勵志的女企業家到如今的“黑化”，江佩珍恐怕損失的不僅僅是個人形象，更可能是對剛剛開始復蘇的金嗓子的打擊。

畢竟，在商業世界里，信譽的價值要高于很多東西。