新箱價格、產(chǎn)量見頂，集裝箱短缺不再是“全球貿(mào)易的主要制約因素”；內(nèi)陸物流危機仍困難重重，未來一年擁堵將持續(xù)……供應(yīng)鏈信號：新箱價格和產(chǎn)量見頂要想了解全球供應(yīng)鏈危機的一個生動窗口，請關(guān)注集裝箱本身的市場——運輸全球貨物的商品化集裝箱。根據(jù)咨詢

新箱價格、產(chǎn)量見頂，集裝箱短缺不再是“全球貿(mào)易的主要制約因素”；內(nèi)陸物流危機仍困難重重，未來一年擁堵將持續(xù)……

供應(yīng)鏈信號：新箱價格和產(chǎn)量見頂

要想了解全球供應(yīng)鏈危機的一個生動窗口，請關(guān)注集裝箱本身的市場——運輸全球貨物的商品化集裝箱。

根據(jù)咨詢公司德魯里(Drewry)的數(shù)據(jù)，中國高度整合的集裝箱制造業(yè)在2021年建造了比以往任何時候都多的集裝箱：718萬個20英尺標(biāo)準(zhǔn)箱，比2020年增長130%，比2018年的創(chuàng)紀錄水平增長62%。

集裝箱產(chǎn)量創(chuàng)紀錄的同時，價格也出現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的飆升，突顯出在供應(yīng)鏈危機之際，需求的絕對強度。

工廠新建集裝箱的最高價格接近每TEU 4000美元，是歷史標(biāo)準(zhǔn)的兩倍。但現(xiàn)在，工廠產(chǎn)量和新集裝箱的價格都在下降。

新箱產(chǎn)量庫存充足 短缺暫緩

根據(jù)世界最大和第二大箱式設(shè)備出租商Triton International和Textainer的數(shù)據(jù)，新集裝箱價格已降至每標(biāo)準(zhǔn)箱3400美元。

“新的集裝箱價格已經(jīng)下降……部分原因是通過2021的高產(chǎn)量，緩解了一些短缺。”在周三與分析師的電話會議上，Triton的運營主管John O 'Callaghan表示。

在制造業(yè)方面，Drewry的數(shù)據(jù)顯示，集裝箱產(chǎn)量在2021年第四季度開始回落，為176萬標(biāo)準(zhǔn)箱，比2021年第三季度的205萬標(biāo)準(zhǔn)箱下降了14%。根據(jù)Loadstar的數(shù)據(jù)，Drewry估計，今年的產(chǎn)量將達到450萬至480萬標(biāo)箱，比2021年下降33%至37%。

集裝箱工廠的設(shè)備庫存水平也有所回升。

O 'Callaghan表示：“2021年的集裝箱高產(chǎn)量緩解了一些供應(yīng)限制，集裝箱工廠庫存已升至正常水平。”

當(dāng)一位分析師問及市場寬松的跡象時，Triton首席執(zhí)行官布萊恩·桑迪（Brian Sondey）回答說：“就市場動態(tài)而言，從2020年7月至2021年7-8-9月左右，這是我23年來見過的少數(shù)幾個時期之一，當(dāng)時集裝箱供應(yīng)是全球貿(mào)易的整體限制因素，集裝箱容量絕對不足。

“現(xiàn)在處于市場仍然緊張的情況下，我們的有效利用率仍然接近100%，但一家航運公司獲得的每個集裝箱意味著他們可以承擔(dān)更多的貨物負載，這已不再是事實。這些航運公司的系統(tǒng)中有足夠的集裝箱來運輸貨物。”

Sondey表示：“我們沒有看到集裝箱是全球貿(mào)易限制因素的絕對短缺，這可能在夏末秋初就已經(jīng)消除了?！辈贿^他指出，新的集裝箱定價仍高于新冠疫情爆發(fā)前的最高水平，即2010-2011年達到的每標(biāo)準(zhǔn)箱3000美元。

舊箱需求持續(xù)強勁 高價持續(xù)

Triton和Textainer表示，雖然新集裝箱的價格較峰值有所下降，但二手市場上舊集裝箱的價格卻沒有下降。

當(dāng)擁堵開始真正緩解時，隨著船舶排隊的減少，更多的集裝箱將投入使用，從而有更多的舊集裝箱可供轉(zhuǎn)售，這反過來又會降低轉(zhuǎn)售價格……然而此現(xiàn)象還未發(fā)生。

O 'Callaghan表示：“由于需求持續(xù)強勁，二手集裝箱的供應(yīng)量減少，二手集裝箱的售價在整個第四季度一直居高不下。”

在周四的一次電話會議上，Textainer首席執(zhí)行官Olivier Ghesquiere評論道:“客戶會盡可能久地保留那些(舊的)集裝箱。他們想推遲歸還，直到合同迫使他們歸還。

“隨著全球的高利用率和擁堵狀況的持續(xù)，我們將繼續(xù)面臨讓這些集裝箱恢復(fù)大量使用的困難。這也意味著轉(zhuǎn)售市場仍然供應(yīng)不足，價格仍然很高。”

盡管洛杉磯和長灘等待泊位的船只數(shù)量最近有所緩解，但Ghesquiere 認為港口擁堵不會很快結(jié)束。

“我的觀點是，在未來一年的大部分時間里，擁堵問題仍將存在。這并不是一個可以通過增加運力來解決的問題，因為我們所處的環(huán)境已經(jīng)充分利用了船舶和集裝箱，問題出在內(nèi)陸物流上。”

Triton 和 Textainer 收益回顧

集裝箱設(shè)備租賃公司在貨主遭受極高運費時，業(yè)績表現(xiàn)尤為出色。市場吃緊對貨主不利，但對租賃公司卻大有裨益。

Triton公布的2021年Q4凈利潤為1.774億美元，而2020年Q4的凈利潤為1.152億美元。調(diào)整后的每股收益為2.67美元，高于普遍預(yù)期的2.52美元。

該公司購買了去年交付的價值36億美元的集裝箱，今年到目前為止，該公司已訂購了價值4.15億美元的新集裝箱。

Textainer報告稱，2021年Q4的凈利潤為7290萬美元，而2020年Q4為4430萬美元。調(diào)整后的每股收益為1.46美元，略高于市場普遍預(yù)期的1.43美元。