積木拼圖的小微“望聞問切”：分得細、看得見、聊得深、驗得明

近年來，針對P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管政策頻頻下發(fā)，使得整個行業(yè)逐漸進入到一種長效監(jiān)管機制的歷史階段。在此背景下，堅守信息中介定位、挖掘小額分散資產(chǎn)，將成為網(wǎng)貸平臺未來發(fā)展的可持續(xù)力。

網(wǎng)貸的核心是風控，而風控的命脈則是資產(chǎn)。就這一點而言，小額分散類資產(chǎn)不僅使得P2P網(wǎng)貸兼具了“普惠金融”和“風險分散”的特性，同時也是監(jiān)管合規(guī)的基本原則。其中，最具代表性的幾類資產(chǎn)類別為抵押類、小額消費類、小微企業(yè)類和三農(nóng)金融類。

以積木盒子為例，其資產(chǎn)來源即屬于小額消費類、小微企業(yè)類和三農(nóng)金融類。其中，小微企業(yè)類和三農(nóng)金融類資產(chǎn)標的，則是通過母公司積木拼圖集團的資產(chǎn)布局獲得。目前該集團旗下負責挖掘相關(guān)資產(chǎn)的兩大業(yè)務(wù)板塊分別為——積木時代，已穩(wěn)定運營了五年時間；積木美行，于去年下半年開始籌建團隊并投入運營。

從相同點上來看，兩者的服務(wù)對象均定位于夫妻老婆店和農(nóng)村種植和養(yǎng)殖戶，為他們提供略高于信用卡分期利率的純信用貸款；兩者都是O2O業(yè)務(wù)模式，即線下獲客、線下盡調(diào)，線上風控和進行日常客戶維護。

積木時代成立于2014年，發(fā)展至今已是較為成熟的服務(wù)體系。而之所以會再孵化出積木美行，積木拼圖集團CEO董駿表示，“我們所面對的小微經(jīng)營類零售金融市場的需求太大了，我們做了五年多，發(fā)現(xiàn)這里面還分層，每一種分層客戶服務(wù)方法還有差距，足夠讓我們用不同的方法去服務(wù)不同的客群。”

事實上，小本生意的經(jīng)營特點都有較強的季節(jié)性，毛利率相對會高一些，但此前傳統(tǒng)金融機構(gòu)所能觸達到的服務(wù)范疇和服務(wù)功能并不是那么充分，因此這也是積木時代和積木美行將服務(wù)對象定位在這樣客群的原因所在。

而董駿上述所講到的分層，則是指小微客群中本身存在不同類型的市場需求，盡管從基本毛利率的表現(xiàn)上來看差異并不算很大，但用戶的綜合質(zhì)量、成本承受能力絕對是不同的，而這種有持續(xù)性價值的市場需求，也正是集團比較擅長的方向。

一般情況下，個體小商販、農(nóng)民的還款穩(wěn)定性還是很好的，只不過，他們中的絕大多數(shù)人手中都沒有完整的銀行流水、資產(chǎn)證明等資料，也沒有太多抵押物，因此很難獲得來自銀行、小貸公司等一些傳統(tǒng)機構(gòu)的金融服務(wù)。

“積木時代的客戶以征信白戶或征信記錄較少的個人經(jīng)營者為主，件均僅7-8萬元;而積木美行則面向征信記錄好一點、經(jīng)營規(guī)模大一些的個體經(jīng)營者或微型企業(yè)，他們對利息敏感度更高一些，所以利率也就低一些，件均更高。”董駿介紹。

積木時代和積木美行的做法是，在服務(wù)每一個需求用戶之前先充分掌握他的產(chǎn)銷能力，以及每年用于生產(chǎn)和生活的主要支出；另外還要去他生活的周邊實地走訪，深入群眾內(nèi)部去了解他的人品和人緣。這些信息整合為“財務(wù)信息”和“軟信息”兩類，分別進行交叉驗證。都符合之后，門店的工作人員會將這些整合后的信息錄入推送到“積木盒子”，接受“積木盒子”獨立的大數(shù)據(jù)交叉驗證和量化風險評估；最終通過線下和線上兩次審核的用戶，會結(jié)合其所提交的貸款申請，于“積木盒子”平臺上進行公開借貸撮合。

從這些服務(wù)對象可以看出，積木時代和積木美行的資產(chǎn)項目幾乎都是小額分散類別，其優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下四個方面：

其一，能讓接受資產(chǎn)推介的P2P平臺更好地利用大數(shù)據(jù)和人工智能等方式，降低服務(wù)成本、提升金融效率；

其二，作為借款項目接受方的P2P平臺可以更符合網(wǎng)貸行業(yè)普惠的本來屬性；

其三，直接拉動居民消費或助力小微事業(yè)的發(fā)展，最終服務(wù)于實體經(jīng)濟；

其四，更有利于行業(yè)風險的充分分散，不容易引發(fā)系統(tǒng)性風險，也更符合監(jiān)管層對網(wǎng)貸的期望和要求。

從長期來看，隨著整個行業(yè)備案試點的推進，P2P網(wǎng)貸仍有機會得到政策的紅利，從而更好地支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。