牛資管：用科技的力量，使不良資產處置更加高效

中央領導多次強調,“采取有效措施,化解區域性和系統性金融風險,防范局部性問題演變為全局性風險”。在“防范化解重大風險”被列為三大攻堅戰之首的背景下,牢牢守住風險底線是金融監管的首要任務。受經濟下行壓力有所加大等內外部因素影響,中國不良資產市場規模有所加大,中國商業銀行的不良貸款率在2018年底觸及10年高位1.89%。在中國面臨持續的內需減弱以及與美國貿易摩擦環境下,壞賬累積速度未見放緩跡象。

目前不良資產市場上的主要參與者,可分為五大類,除了銀行內部的資產保全部門、銀行為推進本行債轉股業務而成立的資產管理子公司(未來可能開展市場化運作,即承接非本行的其他不良資產業務)兩類之外,按對接不良資產的規模大小來區分,還包括主要處置全國性大塊不良資產的四大資產管理公司(“四大AMC”)、主要處置區域性不良資產的地方資產管理公司(“地方AMC”),以及各地承接小規模不良資產組包的未持牌資產管理公司。與1998年國家著力處置國有四大行的不良資產相比,有很大區別的是,二十年后,區域型股份制銀行、各盛市城商行、農商行的不良資產規模突飛猛進。在地方不良資產供給增加和國家政策利好的雙重刺激下,地方資產管理公司發展進入了快車道。

為了規范地方資產管理公司的發展,今年7月,銀保監會發布了銀保監辦發〔2019〕153號文《關于加強地方資產管理公司監督管理工作的通知》,進一步加強了對于地方資產管理公司的監督管理。153號文在資本管理、風險準備金計提和五級分類方面,參考了四大AMC的要求。同時強調回歸本源,不能簡單做銀行通道,不能簡單脫離不良從事債權業務,變相從事項目融資,不能通過私募債等向公眾融資擴大杠桿。153號文為地方資產管理公司的發展規范了方向。

對于地方資產管理公司的現狀和未來,知名咨詢公司麥肯錫在《心懷高遠、腳踏實地——地方資產管理公司的出奇制勝之道》一文中更是指出,雖然地方AMC目前正處于高速發展時期,但從長遠來看,地方AMC仍然需要進一步明確未來發展方向,以更好地達成戰略使命、實現長足發展。設立地方AMC的初衷在于讓其參與不良資產收購與處置業務,成為地方金融的穩定器,防范和化解區域性金融風險。雖然這股“新生力量”的成長速度值得稱道,但作為高速發展的新企業,地方AMC仍然躲不開“成長的陣痛”,普遍面臨著諸如戰略不夠清晰、業務擴張和風險難以平衡等等問題。具體來看,地方AMC常見的挑戰包括:整體戰略定位不明確、不良資產處置能力不足、投資業務聚焦和落地能力有待加強、綜合金融服務業務布局與落地缺乏清晰規劃、組織架構不能適應業務發展、激勵機制差異化不足、關鍵管理流程有待完善。如果這些挑戰得不到妥善應對,近則威脅到企業自身的生存發展,遠則無法實現其肩負的戰略使命。

面對龐大的市場和日益趨嚴的監管,地方資產管理公司需要盡快完善關鍵管理流程,使之能夠符合戰略導向、平衡業務擴張和風險把控,為業務發展提供有力保障。

擁抱金融科技,可以快速彌補地方資產管理公司的短板。今年5月,中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚在以“中國特殊資產行業機遇與創新”為主題的中國特殊資產50人論壇中談到,不良資產中包含有大量的信息,這些信息必須經過現代的處理手段,才能揭示出其多方面的特征。我們需要通過金融科技手段,挖掘各類資產所包含的信息,進而找到潛在的投資者,找到合適的定價。市場均衡價格應通過供應方和需求方競爭性出價形成。

在此背景下,利用大數據、人工智能等技術為不良資產行業提供科技服務的公司不斷涌現。北京仁義鼎立科技有限公司開發的“牛資管”系統,正是其中之一。在接受采訪時,其業務負責人談到,公司的目標,致力于為區域型、中小資產管理公司提供云端管理系統,功能涵蓋從資金對接到資產估值、組包、風險管理、回報分析的“一攬子服務”,徹底解除中小資產管理公司的后顧之憂。以資產估值系統為例,中小資產管理公司在拿到債權清單之后,需要對債權里面的每一筆債權進行估值,以判斷抵押物的價值是不是足以覆蓋債權的本金價格。當前,地方資產管理公司缺乏相應的人才和估值體系,很難對抵押物真實的價值進行判斷。牛資管系統,檢索和爬取包括阿里拍賣、京東拍賣、鏈家、貝殼在內的數十個房產價格數據源,判斷抵押物房產的拍賣價格、成交價格,從而對抵押物進行估值。平臺開發了基于大數據的不動產估值模型,利用互聯網大數據及人工智能技術,基于網絡拍賣價格、房地產中介報價、法律文書、地方指導基準價等幾十種不動產相關價格數據,可做到實時估值,且估值結果與人工估值相差無幾,效率大幅提高。以往需要招聘一到兩個大學生、經過三個月的培訓才能完成的任務,現在機器可以實時完成。

不良資產市場是一個相對脫節的、低效的市場,科技手段的運用,可以提高資產交易的效率,改變現有雜亂無序、惡性競爭的市場局面,打造公開、透明、標準化的不良資產處置模式,使得資產的定價、交易變得透明、可溯源、可穿透。