稻米油多少錢一斤（汽油步入十元時代）

文丨李珂汽油在“拼命”地漲，食用油也不甘落后。漲價的邏輯近日，在金龍魚2021年度業(yè)績說明會上，有投資者問該司食用油今年進行了幾輪調(diào)價、近期有無調(diào)價計劃。對此，金龍魚總裁穆彥魁回答：“公司二季度業(yè)績預(yù)計比一季度要好，產(chǎn)能利用率較好，訂單穩(wěn)定

文丨李珂

汽油在“拼命”地漲，食用油也不甘落后。

漲價的邏輯

近日，在金龍魚2021年度業(yè)績說明會上，有投資者問該司食用油今年進行了幾輪調(diào)價、近期有無調(diào)價計劃。對此，金龍魚總裁穆彥魁回答：“公司二季度業(yè)績預(yù)計比一季度要好，產(chǎn)能利用率較好，訂單穩(wěn)定增長。（今年食用油產(chǎn)品）已調(diào)過兩次價格，面對國際食用油大漲環(huán)境，近期還在考慮第三次調(diào)價。”

金龍魚財務(wù)總監(jiān)陸玟妤還補充稱，公司的主要原材料大豆、豆油、菜油、棕櫚油的價格目前仍然處于高位，所以二季度的成本會仍然保持在較高的水平。

據(jù)了解，金龍魚棕櫚油橄欖油全部依賴進口，大豆大部分是進口，而稻谷、花生、菜籽絕大部分是國產(chǎn)，玉米則全部采用國產(chǎn)。此前，郭孔豐在2021年度股東大會上表示：“我們覺得，現(xiàn)在原料價格是幾十年來的高峰，同時全球多地對糧食油脂的需求有較大幅度的下降，因此我們在采購方面都要很謹(jǐn)慎。”

自去年以來，上游原材料價格上漲的浪潮席卷了各行各業(yè)，在此背景之下，中下游成本壓力大增，業(yè)績下滑已成常態(tài)，消費品行業(yè)更是成了重災(zāi)區(qū)。據(jù)統(tǒng)計，包括瓜子、油鹽醬醋等調(diào)味品、米、面、飲料、火鍋丸子等速凍食品、榨菜以及紙巾等消費品紛紛宣布漲價，漲價幅度在3%-20%之間不等。

此前，一份金龍魚披露的調(diào)研紀(jì)要顯示，公司曾在2020年底和2021年3-4月份調(diào)整了不同油種價格，整體漲價幅度約為10%-15%。公司同時指明，目前價格上漲幅度尚未完全覆蓋原料上漲的幅度，后期需要關(guān)注原料的走勢以及消費情況。

隨后的2021年10月，金龍魚在互動平臺回復(fù)投資者稱，通常情況下，公司產(chǎn)品價格會根據(jù)原材料價格波動進行一定程度的調(diào)整，但如果行情沒有巨大變動，公司會盡可能維持較為穩(wěn)定的價格，通常不會領(lǐng)先于行業(yè)進行漲價。

而據(jù)公司今年4月末公布的季度業(yè)績顯示，繼2021年全年凈利潤同比下降31.15%后，今年一季度金龍魚凈利潤又再度銳減92.71%，降至1.14億元，創(chuàng)2019年來新低。彼時，金龍魚在季報中列出了影響業(yè)績的三大因素，除了疫情以及實際所得稅率較高外，特別提到原材料的影響。

值得注意的是，在5月披露的投資者關(guān)系活動視頻會議上，當(dāng)有投資者問，“在成本上漲背景下，今年還有沒有提價計劃”時，金龍魚高管曾回答：“大米、面粉原料主要來自國內(nèi)，所以價格受外部因素影響波動不是很大。大豆和油脂最近的行情也比較穩(wěn)定，除個別產(chǎn)品，公司近期沒有大范圍漲價的計劃。”

今年初，業(yè)內(nèi)曾普遍認(rèn)為，糧油行業(yè)至暗時刻正在過去。雖然2020年第四季度以來，品牌包裝油行業(yè)進入近10年最艱難的時刻；不過，2021年第四季度以來，養(yǎng)殖行業(yè)回暖使得壓榨利潤恢復(fù)常態(tài)，同時，包裝油提價，小包裝利潤得以改善。在企業(yè)層面，金龍魚的米面糧油基本盤穩(wěn)固，雖然行業(yè)消費需求彈性較小，終端銷售價格較為穩(wěn)定，但也存在集中度提升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的機會。

不過，再次漲價，很大程度上說明了金龍魚的利潤調(diào)整期還未到，前兩輪漲價效果不如預(yù)期。一業(yè)內(nèi)人士表示，因為金龍魚的食用油利潤不高，本身就需要靠“走量”來賺錢。另外，金龍魚毛利率天花板并不高，即便調(diào)整售價帶來的拉動作用也有限。此外，是食用油有價格管控，持續(xù)漲價也存在被發(fā)改委約談的風(fēng)險。

焦慮的根源

需要注意的是，食用油價上漲并非國內(nèi)市場如此。今年內(nèi)，受制于疫情、極端氣候、俄烏沖突等影響，國際食用油價格大漲，很多國家甚至出現(xiàn)食用油短缺的情況。與全球食用油價格劇烈震蕩相比，國內(nèi)食用油價格波動較小。來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國食用油價格上漲6.9%，遠(yuǎn)低于全球食用油65.8%的漲幅。

不過，漲價只是企業(yè)焦慮在一個維度的呈現(xiàn)，還有其他證據(jù)證明，今年金龍魚仍面對不小壓力。

宣布漲價當(dāng)天，金龍魚還推出了限制性股票激勵計劃。值得注意的是，與大多數(shù)上市公司的考核指標(biāo)不太一樣，而金龍魚本次股權(quán)激勵將以產(chǎn)品銷量為考核項，而不是以營業(yè)收入或者凈利潤為考核項。

具體來看，計劃要求公司于2022年-2023年兩年的合計產(chǎn)品銷量不低于9020萬噸；于2022年-2024年三年的合計產(chǎn)品銷量不低于1.37億噸；于2022年-2025年四年的合計產(chǎn)品銷量不低于1.86億噸。金龍魚在激勵計劃公告中稱：選用“產(chǎn)品銷量”作為公司層面業(yè)績考核指標(biāo)，能夠直接反映公司主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況和市場價值的成長性。

對于“不考核利潤，只考慮銷量”的質(zhì)疑聲，金龍魚董事長郭孔豐在股東大會上與投資者交流時說：“最近的市場波動是員工控制不了的，我們增加了很多的產(chǎn)能，而且現(xiàn)在競爭對手也很多，只有市場占有率和企業(yè)發(fā)展規(guī)模是和工作息息相關(guān)的。”他還表示，利潤下滑會與員工的獎金薪資掛鉤，但股票是長遠(yuǎn)的，而且是分階段授予，所以當(dāng)前考核銷量更為科學(xué)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期內(nèi)頻頻漲價以及考核銷量和市占率優(yōu)于利潤，不同程度上說明了金龍魚仍處于風(fēng)雨交加之際。

近年來，在食用油市場，金龍魚與中糧福臨門、魯花同屬第一梯隊。由于金龍魚調(diào)和油和大豆油占比較高，受消費升級影響，近幾年調(diào)和油和大豆油的市場占比出現(xiàn)下降，導(dǎo)致金龍魚市場份額出現(xiàn)小幅下降。

反觀競爭對手，魯花受益于花生油市場快速興起，福臨門靠葵花籽油打開市場，兩者市場份額出現(xiàn)小幅上升；此外，還有原先給金龍魚、福臨門等做代工、批發(fā)的幕后生產(chǎn)商也不甘“寄人籬下”，紛紛自建品牌，與金龍魚們進行競爭。

而在糧油賽道之外的錢，同樣不好掙。以金龍魚瞄準(zhǔn)的的高端醬油市場為例，這個領(lǐng)域高手林立、競爭激烈。前有以醬油為主業(yè)的調(diào)味品企業(yè)海天、千禾味業(yè)、李錦記等，后有同樣推出全黑豆醬油的跨界玩家魯花集團、以及推出原味鮮醬油的太太樂，這讓金龍魚在新品類上的不確定性增加。

盡管被寄予厚望的中央廚房看起來潛力巨大，但不容忽視的是，該領(lǐng)域作為重資產(chǎn)行業(yè)，進入門檻極高，不僅要求高效的供應(yīng)鏈平臺、充分的客戶資源，同時對食品安全和經(jīng)營效率等都存在較高要求。對金龍魚而言，該板塊的早期建設(shè)，至少還要2-3年的巨額投入期。而對于當(dāng)下增長乏力的食用油業(yè)務(wù)而言，中央廚房仍是一個需要遙望的“隊友”。