據媒體報道，因供需緊繃的狀態遠超過MLCC、晶片電阻，國巨1月29日通知代理商，調漲鉭電價格達20％以上。至此，囊括全球57％市占的前三大鉭電廠，皆確立后市漲價趨勢。鉭電容是國巨旗下第二大產品線，營收占比約24％，僅次于MLCC的30％。這

據媒體報道，因供需緊繃的狀態遠超過MLCC、晶片電阻，國巨1月29日通知代理商，調漲鉭電價格達20％以上。至此，囊括全球57％市占的前三大鉭電廠，皆確立后市漲價趨勢。

鉭電容是國巨旗下第二大產品線，營收占比約24％，僅次于MLCC的30％。

這一波調漲主要是成本提價，包括上游原材料、匯率、人工等影響。以美國VISHAY、KEMET、AVX公司為代表的國際鉭電容器制造商主導國際鉭電容市場也在漲價。

近年來，隨著信息技術和電子設備的快速發展及國際制造業向中國轉移，電容器需求呈現出整體上升態勢，我國電容器產業也快速發展成為世界電容器生產大國和出口大國。電容器產量約占整個電子元件的40%，且需求不斷擴大。

鉭電容器誕生于1956年，是四大核心電容產品（MLCC/鋁電解/鉭電容/薄膜電容）之一。

鉭電容器產量較小，價格較貴，在整個電容器市場的應用占比較低；且擁有高能量密度、高可靠性、穩定的電性能、較寬的工作溫度范圍等特點，尤其是具有“自愈性”；鉭電容相應成本也高，主要應用于高可靠性軍工電子設備，以及5G等高端民品市場。

鉭電容容量高于大部分其他電容：

據中國工業信息網，從2013年到2019年，我國電容器市場中，鉭電容市場份額從7%上升至12%。2011-2019年，全球鉭電容市場規模保持穩定增長，從13.4億美元增長至16億美元，年均復合增速為3%，我國鉭電容市場規模則保持較快增速，從39.9億元增長至61億元，年均復合增速為5%。

鉭電容產業鏈上游：原材料

從產業鏈角度看，鉭電容制造產業上游是鉭粉、鉭絲等原材料，高端原材料仍主要有海外公司供應。國內部分高性能鉭粉技術仍掌握在國外企業手中。

鉭粉的主要供應商有：美國Cabot、德國H.C.Starck、東方鉭業等；鉭絲的主要供應商有：東方鉭業、株洲硬質合金、多羅山藍寶石等。

寧夏東方鉭業是我國最大的鈮鉭產品生產公司，全球主要的鉭原料生產商之一，金屬鉭產量約占國內市場份額的60%，鉭粉和鉭絲產量約占全球的25%和60%。

東方鉭業、Cabot和H.C.Starck供應了世界大部分電容級鉭粉。

產業鏈中游：鉭電容制造商

鉭電容市場參與者少，在全球民用鉭電容器市場中，國際廠商與國內廠商不存在太大的市場準入差異，而以美國Vishay、KEMET、AVX公司為代表的國際鉭電容器制造商，掌握和積累了鉭電容器的核心技術和關鍵材料，并且擁有高精度、可控性強、生產效率高的生產設備，在產品種類、質量與新品開發等方面具有絕對優勢。

2020年4月，京瓷公司（Kyocera）接受了所有有效投標且未有效撤回的AVX普通股的付款，成功完成對AVX的收購，同年7月國巨公司現金收購美國基美及其子公司。

在經歷快速發展后，鉭電容市場已步入加速整合階段，預計國際龍頭競爭力將進一步提升。

鉭電容行業整合時間軸：

我國鉭電容器行業在生產規模、產品質量、品控等方面均落后于國際知名企業，競爭力較弱，市場份額占比較小。

民品市場進口依賴高，國產替代市場空間大。當前泰國（28%）、印度尼西亞（26%）和日本（17%）是中國鉭電容的主要來源國家，考慮到以美國為首的西方國家正逐步收緊對中國進口高端電子元器件的限制，未來民品市場鉭電容國產化率有望提高，國產替代市場空間較大。

在軍工領域，我國鉭電容器龍頭企業具有核心技術與專利，整體發展態勢較好。

由于軍用電容器對可靠性、安全性要求高，且主要為定制化、小批量采購，所以行業主要呈現為寡頭壟斷格局，國內擁有軍工領域鉭電容器生產資質的企業地位穩固。

從國內軍品市場來看，我國軍用鉭電容器技術處于成長階段，對高性能、高質量的鉭電容器形成持續需求，軍用電子產品將持續處于產業周期的成長期。

我國規模較大的鉭電容器生產企業主要有宏達電子、振華科技（振華新云）、火炬電子、聚電實業等。

相較于民用領域的被動元器件上市公司，軍用被動元器件企業的自產業務毛利率處于較高水平。已上市的公司主要生產的被動元器件為MLCC及鉭電容，其中MLCC細分市場主要參與的企業主要有火炬電子、鴻遠電子、振華科技、成都宏明，鉭電容細分市場的參與企業主要為宏達電子、振華科技（旗下振華新云）、火炬電子等。

宏達深耕軍用鉭電解電容器的研發制造多年，技術儲備充足，在行業內市場地位較高，客戶覆蓋航空、兵器、船舶、電子等領域，主要客戶為國內軍工集團。

宏達電子主要競爭對手有振華新云、北京七一八、鴻遠電子、火炬電子等上市公司或大型國有企業。

振華新云是原信息產業部軍用鉭電解電容器科研生產的重點企業，是我國電子元器件行業大型骨干企業，是軍用鉭電容龍頭，收入利潤增長穩健，作為老牌國營企業，在傳統鉭電容器領域地位穩固。

鉭電容下游軍民需求旺盛

鉭電容下游應用領域可分為軍民兩大類，近年來需求不斷擴大。

在民用工業類市場，鉭電容應用于系統通訊設備、工業控制設備、醫療電子設備、軌道交通、精密儀表儀器、石油勘探設備、汽車電子等民用工業類領域。

消費方面，如在電腦、智能手機等領域，為了讓CPU的使用壽命和工況穩定，幾乎都會在電路設計中采用鉭電容濾波。

5G基站建設也為電容器市場創造新的增長點。5G基站所需電子元器件須能滿足戶外溫度波動下，產品的使用壽命、可靠性能得到保證，這就對電容器的質量和性能提出了較高的要求，因此鉭電容成為了優良選擇。

從軍用市場來看，根據國防和軍隊現代化建設“三步走”戰略，到2020年，基本實現機械化，信息化建設取得重大的進展；到2050年，實現國防和軍隊現代化。

目前，電子系統已在各武器系統中占有相當的比例，而且隨著國防信息化建設的快速推進，信息化程度將持續提高。

軍工需求向好，上游軍用電子元器件行業也將受益，鉭電容亦包含其中。電容器是軍事和航天系統不可或缺的電子元件，廣泛應用在電子信息、武器、航空、航天、艦艇等多個領域。

隨著電動汽車、人工智能、AR、可穿戴設備、云服務器等，甚至智能手機高功率快充充電器市場逐漸發展，高性能設備涌現，對高端電容器，即鉭電容也將提出更多需求，從數量與規模上都隱藏著百億級的市場，鉭電容產業擁有廣闊的發展空間。