據悉，網易旗下教育事業部「網易有道」正在籌備赴美IPO，已與兩家承銷商進行過洽談。這也預示著丁老板即將迎來旗下的第二家上市公司。

市場“退燒”，巨頭們終于進場

在線教育市場在經過14~16年的資金快速涌入、市場快速擴張和17年~18年的流量亂戰后，隨著2018年下半年在線教育公司股價集體玩跳水，現在已經開始回歸理性，并開始更有序的市場演變。

在線教育正在“退燒”，競爭力低的正在退場，站穩腳跟了的開始收窄虧損。51talk、英語流利說、新東方在線等先后上市。

K12教育、STEAM教育等賽道開始展現其強大的動力。一方面是由于政策調整的影響，人工智能、物聯網、大數據處理劃入新課標；教育部等九部門發布中小學生減負措施的通知。另一方面也是冷靜下來的資本更能甄別真正有價值的細分市場了。

一方面，根據艾瑞咨詢發布《2018年中國在線教育行業發展研究報告》顯示，2018年中國在線教育市場規模達2517.6億元，同比增長25.7%，預計未來3-5年市場規模增速保持在16%-24%之間。可以看出，這個市場還有非常強的活力和發展空間。

另一方面，分散性也是中國教育市場的另一特性，以新東方和好未來為例，即便作為教育企業的龍頭老大，二者的總市場份額也不超過10%。這也造成了，之前的在線教育市場，幾乎完全是各個公司營銷部門之間的比拼，這種競爭對長遠布局來說有害無利。

與其他賽場不同的是，在線教育這方面，體量越大的公司動作幅度反而越低。以上兩點都說明，在線教育還有巨大的市場空間，但互聯網巨頭們也一直保持得相當克制，并沒有急著搶占市場，更多的是試水和積累經驗。直到現在，在市場“退燒”的大趨勢下才紛紛開始下一步動作。

對比其他互聯網巨頭在教育這塊的布局，網易本身體量雖有不及，但優勢反而是最大的。其中，阿里的阿里學院、淘寶大學、云谷學校和湖畔大學，更多的目的在于擴大自身的社會影響力，并不需要產生很高的盈利。騰訊自己推出的精品課沒有激起什么反響，現在開始做回自己擅長的事——投資。

而得到投資的如猿輔導等IP雖然也都是行業內獨角獸，但跟網易比也還是差了點。百度旗下一度風風火火的作業幫已經很久沒有發出聲音，百度教育事業部目前也已被撤銷。或許在BAT等互聯網巨頭中，網易的教育業務會是第一個上岸的。

教育繼游戲與電商后成網易第三礦區

和15、16年網易的“黃金時代”相比，如今，網易公司的業務增速有所放緩。從全年業績來看，網易2018年營收約為671億元，同比增長24%，凈利潤約為87億元，同比下降31.4%。

根據2018財年第四季度以及全年的財報顯示，2018年第四季度營收約為198億元，同比增長35.6%，略低于市場預期的29.45億美元。其中，網易的第二大營收支柱電商的營收增速正在放緩，從最高峰的167%下降至43.5%。

在此情況下，網易需要尋找新的經濟增長點為其進行多元化營收增加可能性。而有道近幾年在營收上實現了快速增長，這給網易注入了一些強心劑，并且有可能成為繼電商之后、網易的下一個支撐點。

2018年網易有道的營收增長了60%，有道精品課報名人次達2000萬。2018年4月，網易有道宣布完成由慕華投資領投、君聯資本參投的首輪戰略融資，投后估值達到11.2億美元，直接晉升為在線教育獨角獸。同時，有道也成為繼網易云音樂、網易味央之后，網易公司第三個獨立融資的事業部。

當然，過早上市也有可能產生負面影響：不再有戰略隱蔽期，關鍵數據透明化，盈利壓力增大。但是，在2018年下半年，在線教育領域已經經歷了一波上市潮，市場也在趨于明朗化的關鍵時期。并且，有道已經完成了快速積累用戶的階段，數據透明化的影響小之又小。現在爭取上市機會，正是能獲得最大收益的時候。

今年年初，網易總裁丁磊將“游戲、電商、教育、音樂”作為網易的四大戰略公開提出，“教育”第一次被納入集團層面的大戰略當中。 值得一提的是，這四大戰略中的后三者已分別作為獨立品牌完成了融資。

隨后，擁有網易云課堂和MOOC等產品的網易教育產品部與網易有道進行業務合并，以進行資源整合，加快步伐。目前，從網易教育業務來看，網易云課堂、卡搭編程、中國大學MOOC等原杭州教育事業部的產品與有道詞典、有道翻譯官等并列在學習Apps的范疇中。網易有道開始被認為代表整個網易“教育”。

目前，網易有道全平臺目前的用戶數量超過8億，日活躍用戶數超過1700萬。第一大用戶量產品“有道詞典”，今年年初用戶量超過7億。內容產品方面，2017年，有道精品課營收同比增長530%，注冊學生數超過300萬。2019年，課程收入在總營收的占比超過50%。

產品矩陣是網易的底氣與倚仗

2018年4月，網易有道CEO周楓在首輪戰略融資發布會上宣布了“TEACH”戰略：“T”-Tools，學習工具；“E”-Educator，教師；“A”-AI，人工智能；“C”-Content，課程內容；“H”-Hardware，智能硬件。反應出了有道的底氣所在：強大的產品矩陣。

工具 ——有道詞典、有道翻譯官、有道云筆記、有道數學；

內容 ——有道精品課、有道數學、有道少兒英語、有道閱讀；

硬件 ——翻譯蛋、智能答題版、有道詞典筆、有道翻譯王pro 。

從最初的詞典、到精品課、再到一系列教育工具和內容，有道產品矩陣由點到線、由線到面，最終串成了現在的“TEACH”。 工具類產品、尤其是詞典幫網易帶來了8億用戶。而這8億用戶，都是被精準定位的，有明確教育需求的用戶。

工具本身的盈利并不重要，重要的是工具可以為其他工具和內容導流。如此以來，有道在對手們最頭疼的獲客成本上問題就能輕裝上陣，率先圈起自己龐大的用戶群。而智能硬件，則一方面幫助用戶提高學習體驗；另一方面，也增加了用戶粘性。

而最核心的部分，周楓在公開采訪中強調，在這個TEACH的戰略中，A（人工智能）和H（智能硬件）都是為了加強C（內容）。想要進入教育領域的互聯網公司都越來越意識到，流量的玩法在這行不通。

在之前的文章《在線教育：不是夕陽產業，沉淀后能走的更遠》中也有提到，2019年開始，在線教育已經在由營銷驅動向產品驅動轉變。而網易騰訊等大公司的入局，也能加快這一轉變過程。對于這一趨勢，已經提前布局了強大產品矩陣的網易說不定是最大獲益方。

作為網易第一個嘗試獨立上市的事業部，有道的準備條件應當是相當充分的，照理說應該不太可能出現意外。但是，市場明朗化也好，網易本身需要也好，有道多年的布局與積累也好，這些都是不充分條件，并不能說有這些就能百分之百成功。只是網易的確已經先其他人一步。

作者：沙水，互聯網觀察家。合作交流可添加微信：shashui007。