煤炭一噸多少錢（信號）

6月7日，山東、山西、河北等地區焦炭生產企業對焦炭提價100元/噸，開啟了新一輪冶金煤價格上漲。進入6月份，煤炭行業迎峰度夏的傳統旺季再度臨近。伴隨近期全國多地疫情防控形勢向好，復工復產對用煤需求的提振也進一步顯現。這種傳統旺季在國際能源價

6月7日，山東、山西、河北等地區焦炭生產企業對焦炭提價100元/噸，開啟了新一輪冶金煤價格上漲。

進入6月份，煤炭行業迎峰度夏的傳統旺季再度臨近。伴隨近期全國多地疫情防控形勢向好，復工復產對用煤需求的提振也進一步顯現。這種傳統旺季在國際能源價格大幅飆升的背景下，煤炭特別是冶金煤價格被市場看好。當前，高盛已經將夏季最高油價目標從125美元上調至140美元，同時還將2022年剩余時間和2022年的油價目標上調10美元。

受此影響，國內A股市場煤炭板塊持續上漲，煤炭開采加工板塊連日持續上漲，特別是冶金煤占比較大的煤炭企業漲幅顯著。而在商品期貨市場上，8日焦煤主力合約報價2944.5元/噸，漲幅2.58%。焦炭主力合約報價3746元/噸，漲幅1.81%。

由于歐盟將于8月第二周全面禁止俄煤，歐洲貿易商持續在國際市場大量采購，海外煤炭報價堅挺，國內外價格持續倒掛。分析人士表示，煤炭基本面周期性向上，政策面積極鼓勵發展下，煤炭行業將持續數年的一輪景氣上行周期。

國內下游復工復產提速，冶金煤價格開始上調

進入6月份，北半球逐步進入用煤旺季，疊加國內下游復工復產提速，需求端支撐較強。6月7日，山東、山西、河北等地區焦炭生產企業對焦炭價格提漲100元/噸，開啟了新一輪冶金煤價格上漲。

由于華北五省區焦炭產量占到全國一半以上，此次上漲帶動了資本市場煤炭板塊的聯動上漲。在股票市場上，安源煤業漲停，兗礦能源漲超7%創歷史新高，上海能源、蘭花科創、山西焦煤、大有能源、中煤能源等漲超5%。在期貨市場上，焦煤主力合約報價2944.5元/噸，漲幅2.58%。焦炭主力合約報價3746元/噸，漲幅1.81%。

方正中期期貨分析師郝瀟瀟認為，焦炭焦煤近期的上漲主要是市場對于疫情之后，終端需求逐步恢復的樂觀預期。另外，在供應端上，前期焦炭四輪降價下，焦化企業虧損加劇，而且低利潤將導致焦化企業開工率下降，供應端局部收縮。

國內一位資深冶金煤市場人士表示，國家303號文和4號公告主要對動力煤，而非動力煤市場價格彈性更大。目前紐卡斯爾指數的焦煤交易價格為每噸500美元以上，海外能源價格仍在上升通道，煤炭貿易不確定性增大，價格輸入型上漲壓力仍然較大，“外盤（或外圍）市場在倒逼國內市場價格，要么境外交易者透過掉期撬動國內市場，要么在平臺串貨提高成交價來拉動市場。近年來，海外礦山靈活跟隨國內需求來制定發運計劃，同樣值得關注。”

6月8日，高盛將夏季最高油價目標從125美元上調至140美元，同時還將2022年剩余時間和2022年的油價目標上調10美元。高盛認為，亞洲需求的復蘇和俄羅斯產量的潛在下降可能會進一步推高油價。全球石油市場仍處于結構性短缺狀態，需要大幅上漲的油價才能恢復平衡。

歐盟加碼俄羅斯能源禁令

俄烏沖突的背景下，海外動力煤市場的供需緊張進一步加劇。

當地時間7日，烏克蘭總統澤連斯基在發表視頻講話時稱，今年烏克蘭將遭遇自獨立以來形勢最復雜的一個冬季。為了做好供暖準備，烏克蘭將暫停出口天然氣和煤炭，以滿足國內供應。不過，他沒有說明將何時停止出口。

過去，歐洲的能源消費結構中，石油、天然氣和煤炭的消費量位居前三，分別占33.8%、25.25%和12.18%。其中，歐洲2020年天然氣、煤炭從俄進口占比分別為32.91%、50.26%。歐洲對俄羅斯煤炭的依賴程度明顯大于對俄羅斯天然氣的依賴程度，歐洲進口俄羅斯煤炭規模，將近5000多萬噸。

當前，歐洲為了擺脫俄羅斯天然氣依賴，相繼暫停煤炭淘汰計劃，能源進口政策發生了較大變化，開始轉向大量進口美國天然氣和國際煤炭，在4月份開始暫停與俄羅斯簽署新的煤炭供應合同，且自8月10日起，全面禁止俄羅斯煤炭進口。

國泰君安煤炭行業分析師翟堃認為，如果歐洲未來嚴格執行俄羅斯能源制裁，則測算將從俄羅斯以外國家進口超2億噸煤炭彌補天然氣等能源供應，造成全球煤炭供需平衡表2.4%缺口，替代性需求的提升將持續推高全球煤炭價格。

近期，德國、意大利、英國等國家紛紛推遲了燃煤電廠退役，延長了燃煤電廠服役年限。今年前5個月德、法、荷三國煤炭消耗合計同比增長約14.5%。而班切羅科斯塔發布的數據顯示，2022年一季度歐盟煤炭進口大幅增長23.6%。

全球煤炭價格漲幅驚人

歐洲轉向進口天然氣和煤炭市場，加劇全球范圍內的能源緊張。數據顯示，自2月24日以來，歐洲天然氣價格基準TTF價格最高漲幅270%，美國天然氣期貨最高漲幅192%，布倫特原油價格最高漲幅151%。

在煤炭市場上，漲幅更為驚人。今年5月底，歐洲ARA三港動力煤320.00美元/噸，比去年年底的69.25美元/噸，上漲了362%。而亞太基準價格——澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格達到436美元/噸，比去年年底的98.43美元/噸，上漲了343%。南非理查茲港動力煤價格指數為336美元/噸，較去年年底98.43美元/噸，上漲241%。而美國阿巴拉契亞中部煤炭價格突破13年來的最高點，達到每噸136美元。

即便如此高昂的價格下，由于歐盟將于8月第二周開始，全面禁止俄煤，歐洲的買家仍然在積極備貨。根據近期印尼能源與礦產資源部官網發布聲明稱，印尼6月份動力煤參考價（HBA）每噸上漲48.27美元，環比漲幅17%，至323.91美元/噸。

在澳洲煤炭市場上，出口規模也在大幅攀升。澳大利亞紐卡斯爾港最新數據顯示，5月份澳大利亞紐卡斯爾港煤炭出口量1243.36萬噸，較上年同期的1160.56萬噸增加7.13%，較4月份的1176.66萬噸增長5.67%，創下4個月以來的新高。

“全球煤、油、氣資源供給短缺問題在今后三到五年甚至更長時間周期維度或將趨于嚴峻。” 信達證券分析師左前明認為，以歐洲為代表的發達經濟體實際已由氣候安全轉向能源安全，已然并將趨于更高排放。我國將立足能源結構以煤為主基本國情，大力推動煤炭清潔高效利用。在基本面周期性向上，政策面積極鼓勵發展下，煤炭行業將持續數年的景氣上行周期。

責編：戰術恒