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有些口號,90后估計比較少看到,00后就更不知道了。曾經在很多地方,墻上都會刷上一句“要想致富先修路”的口號高速公路可以說是各種“路”里的級別最高的存在,對于拉動經濟發展的作用那更是意義重要。那么你知道中國第一條高速公路是誰嗎?沒錯了,就是
有些口號,90后估計比較少看到,00后就更不知道了。曾經在很多地方,墻上都會刷上一句“要想致富先修路”的口號
高速公路可以說是各種“路”里的級別最高的存在,對于拉動經濟發展的作用那更是意義重要。那么你知道中國第一條高速公路是誰嗎?
沒錯了,就是1984年開始動工,1988年全線通車的滬嘉高速,雖然全長僅有15.9公里,但有了開始才有后來更多高速公路的修建。至今,根據國家統計局最新的數據,中國目前已經修成16.1萬公里的高速公路。
而美國雖然1937年就在加州開始修建第一條11.2公里的高速公路,但目前已經修成的高速公路也就9萬公里左右。雖然修得早但發展比我們慢,只有我們的6成不到。由此可見“基建狂魔”的稱號并不是白得的。
既然高速公路對于拉動經濟發揮著重要的作用,那么高速公路自然也形成了一個行業。今天聊得深高速就是這個行業里的上市公司,并且是深圳市第一家在香港、上海兩地上市企業。
這是一門好生意
以前看古裝電視劇,經常看到一幕的就是鏢車走在路上,然后跳出一幫子人喊著“此路是我開,此樹是我栽,要想走過此路,留下買路財”的理由,欲行打劫之事。
雖然這個比方不太適當,不過也可以看出自古代起,對于修路能產生經濟價值是有著認知的。
高速公路是一次大資金投入后,可以盈利很長時間的行業。并且高速公路是有著戰略意義的基礎設施,所以也不太可能把行業完全開放給市場。
這個生意隨便列一下就有三大好處,我們一條條來看。
日金斗金,沒什么競爭
這個行業壁壘較高,和中石化、中石油類似,帶有“專營”的性質,可以理解為帶有一定的壟斷性。
平時如果有留意這方面信息的,會發現除了今天要簡單介紹的深高速以外,所有以高速公路為主業的上市公司,都是“國”字背景的。
而且也算是劃了“勢力范圍”,區域里的競爭幾乎沒有。
當然必須得說明一點,完全的壟斷是不存在的,既然是公司,也帶有市場化的一面;誕生于不同區域里的公司實力會存在差異。
總會有先發展起來實力較強的公司,在積累的資金實力、融資能力上有差異還是很正常的。
比如深高速現在的收費公路除了深圳范圍,在別的地方也有,主要包括了:南京三橋、長沙環路、益常項目、武黃高速、廣州西二環、陽茂高速、清連高速、水官高速、龍大高速、外環項目、沿江項目、機荷西段、機荷東段、梅觀高路。
這些收費公路里,一個月最少的可以貢獻七八百萬的收入,最多的可以貢獻七八千萬的收入,說是日進斗金也沒毛病。
業務的開展幾乎不需要上下游的協作
看看華為的業務就可以知道,在ICT信息通信技術這個行業,除了自身要需要很高的技術能力以外,產品的實現依賴上下游的分工合作。
高速公路的業務則簡單得很,路已經修好了,跑吧!也沒有賬期這一說。你見過誰的過路費打欠條的?
但是在許多行業里,特別是一些大客戶要求有賬期,這算是一個普遍存在的現象。
而且近十幾二年來經濟的飛速發展,在路上跑的車也是越來越多,不說私家車了,就說每天我們網購的貨物在高速公路上跑的不知道有多少。
所以對于深高速這樣的公司而言,營業收入很穩定,除非有特別的因素影響,否則將會保持一個穩定增長的情況。
不過這些公司如果發展了其它的產業,整體看業績的話就不好說。只是就高速公路這類的收費公路的業務而言,不會出現大起大落的現象。
你看深高速2021年的營收就已經破百億了,而2020年營收是80.27億。
盈利能力也很強
競爭小、業務開展的成本也低,除開正常的日常開支以外,也就一些維護費用了。除開修建時要花上數億的資金以外,建成后利潤是很高的。
特別是每年還有折舊,折舊完成后利潤率就更高了。
你看深高速發布的2021年年度報告里就說了,全年下來實現營收108.72億元,同比增長35.44%;凈利潤27.06億元,同比增長21.05%;這個還是因為投資活動產生了-51.33億元。
單一的業務已經滿足不了公司的發展
這家成立于1996年的深圳高速公路集團股份有限公司,只有高速公路這種現金牛業務還不足以支撐公司的持續發展。
畢竟自1984年我國第一條高速公路開始修建以來,增長率也沒有之前那么快了。而公司又必須要保證不斷的增長率。
和古代封建社會又不一樣,通過大幅度提高收費來維持增長不太可能;而且高速公路雖然都是通過融資手段募集資金進行修建,但還完以后呢?
這些年關于高速公路什么時候停止收費的聲音總是會響起,即便是轉向升級和服務,也是比較有限。
“收費公路+環保”的雙主業業務格局
收費公路主要就是投資建設高速公路項目,然后進行經營。想想對于不少人來說,能和深高速這樣的公司達成項目合作也能掙不少的錢。
環保也是一個非常大的行業,已經到不止一家公司在原先的主業之外進入到這個領域里。
而深高速則切入的主要是“清潔能源——風力發電”、“環境污染治理-垃圾處理”、“水處理”這三個領域,不過參與業務的方式也很“上市公司”化,不少是通過股份并購等資本運作的方式進入。
不過有時候我也會想,一些業務要真正得以發展,除開必須具備的資金、技術以外,對于一塊業務的深入理解也很重要。
除開雙主業以外,城市建設當然也會參與進去,除了修路、修橋等基礎建設以外,還修過別墅、小區。
最后在資本這一塊的業務也會有,而且有一個好聽的名字叫:產融結合,通過這種模式來實現產業與金融的協同發展。
最后,期望這些公司能給社會帶來更好的基礎建設以外、能夠給社會提供一些項目、就業機會。公司也穩定一點發展,說不定也有通過買賣其股票小掙一筆呢。
結語:公眾資源型的上市公司,要珍惜這個為社會謀福利的機遇。看看中興通訊被美國擠兌得什么樣子了,雖然從里程上比美國要多,但是專業水準是否真的超過了或許還有提升的空間。
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深圳上市公司系列-第80家-深高速
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馬楠一