樂視lex528手機多少錢（樂視IPO的山西故人和7年未解的謎團）

回溯7年前樂視IPO的過程，其中的種種謎團至今未解，恐怕不是賈躍亭一句輕描淡寫的“百分百沒有造假”能夠解釋的。頭圖來自法國攝影家LucienClergue（1934–2014）文|AI財經社郭德容編輯|王曉玲對于賈躍亭來說，這似乎又是一個輪

回溯7年前樂視IPO的過程，其中的種種謎團至今未解，恐怕不是賈躍亭一句輕描淡寫的“百分百沒有造假”能夠解釋的。

頭圖來自法國攝影家 Lucien Clergue（1934 – 2014）

文 | AI財經社 郭德容

編輯 | 王曉玲

對于賈躍亭來說，這似乎又是一個輪回，樂視身陷困境，他則人在海外。但與兩年前對各種傳言置身事外不同，11月7日，賈躍亭突然通過國內媒體《棱鏡》發聲，回應了7年前樂視網IPO造假傳聞。

據《棱鏡》報道，美國東部時間11月2日，賈躍亭在位于美國洛杉磯Gardena市的FF（Faraday Future）研發總部，與《棱鏡》進行了一場150分鐘的深度對話。針對最近國內媒體關于“因樂視網IPO財務造假，參與其IPO的多名發審委委員被采取強制措施”的報道，賈躍亭說，“樂視網上市百分之百沒有造假。而且，樂視網上市的事情已經被查了很多年，如果真有問題，2014年就該出事。”

而就在11月3日，證監會新聞發言人高莉也針對此事表態。她表示，已經注意到媒體報道的多位涉及樂視IPO發審委委員被查的報道，已經轉給相關部門，正在進一步了解核實。

如果這個消息坐實，那么樂視網面臨退市風險。而在賈躍亭的創業與樂視發展過程中，登陸A股可以說是一個重大的轉折。7年前，樂視網的網站排名、盈利能力等在行業并不出色，卻順利完成IPO，并成為A股黑馬。這也讓樂視網2010年上市就存在爭議。

情形看來并不樂觀。賈躍亭所說2014年就該出事，指的是時任證監會發行監管部發行審核一處處長的李量，于2014年接受調查。2016年11月，李量被提起公訴，檢察院起訴書指控，李量利用擔任證監會發行監管部發行審核一處處長、創業板發行監管部副主任等職務上的便利，為樂視網等9家公司申請公開發行股票或上市提供幫助，共計接受賄賂693.6萬元。

而且，過去7年中，對于樂視網的業績以及賈躍亭的減持套現也質疑不斷。在這一輪針對樂視的報道中，還包括官方媒體的聲音。央視新聞在報道中稱：樂視網用PPT吸引投資者，股價上漲40多倍，賈躍亭等原始股東從2012年起不斷套現，賺得盆滿缽滿，留下眾多機構和散戶接盤，損失慘重。

2017年以來，樂視一步步走向危機，樂視網股價也從停牌前的30.68元，跌至15.33元，總市值也從600多億降到300多億。而回溯7年前樂視IPO的過程，其中的種種迷團至今未解，恐怕不是賈躍亭一句輕描淡寫的“百分百沒有造假”能夠解釋的。

樂視IPO的山西故人

10月30日，多家媒體曝出，數名前證監會發審委委員，被警方采取強制措施，部分委員被指，在樂視網IPO審批時，涉嫌包庇其財務造假行為。

這些報道焦點無不鎖定在2010年的證監會創業板發審委第33次發審會。當年參與這次發審會，也就是參與樂視網IPO過會的7位發審委委員分別為王越豪、付彥、孫小波、朱增進、張云龍、李文祥、謝忠平。其中，謝忠平和孫小波都被帶走，謝、孫二人分別是亞太集團會計師事務所副主任會計和北京天圓全會計師事務所副總經理。此外，大華會計師事務所董事、執行合伙人韓建旻也涉案，他也是第一屆創業板發審委委員，雖未直接參與樂視網首發申請，但據稱，也在樂視網IPO期間提供了幫助。

然而，證監會發審層面，對樂視的“幫助”不僅限于此。此次“樂視IPO造假調查事件”，早在2014年已有預兆。當年12月1日，時任證監會投資者保護局局長李量接受調查。此前，李量還曾擔任證監會發行監管部發行審核一處處長、創業板發行監管部副主任等職務。2016年11月，李量被提起公訴，檢察院起訴書指控，李量利用擔任證監會發行監管部發行審核一處處長、創業板發行監管部副主任等職務上的便利，為樂視網等9家公司申請公開發行股票或上市提供幫助，共計接受賄賂693.6萬元。

樂視手機發布會上的賈躍亭。@視覺中國

賈躍亭在與《棱鏡》的對話中回應稱，當時（2010年樂視網上市）發審樂視網IPO的委員是7個人，這次抓了十幾個委員，怎么可能都和我們有關。被抓的十幾個發審委員中，有三個審過樂視網的上市。可以這么說，他們不是因為樂視網而抓的，而是抓的人當中，有審過樂視網的。

值得注意的是，掌控中國A股市場IPO發審大權長達13年之久的監管者、證監會原副主席姚剛，在李量被帶走一年后，也被調查。作為證監會原副主席姚剛是李量的領導，與賈躍亭一樣，也是山西人。據鳳凰財經報道，姚剛和另一個山西人，即山西省原政協副主席令政策幼弟令完成有相同的高爾夫球愛好，令完成以化名“王誠”擔任董事的匯金立方所投資的7家公司，6家在創業板上市，均是在姚剛治下通過發行審核。其中一家，便是樂視網。

IPO造假的消息，使樂視網面對比停牌更加嚴重的風險，原本市場預計樂視網復牌后，可能會出現幾個跌停的利空，如今，樂視面臨被暫停上市的風險。

7年前的財務疑云

7年前，國內視頻網站還處于發展初期，在樂視網之前，只有酷6網幾經周折，2009年借殼登陸納斯達克，但此后業績連年虧損，上市當年酷6的二季度虧損1180萬美元。

當時，比酷6排名靠前的優酷網、土豆網同樣處于虧損狀態。國內視頻網站，盈利模式十分簡單，以網絡廣告為主要利潤來源，但是無法覆蓋高額的運營成本。在視頻網站的運營成本中，寬帶和版權成本最高，尤其是高額的版權成本。

2010年，“很多人都沒聽過”的樂視網，猶如一匹黑馬，殺入創業板，成為第一家在A股上市的視頻網站。樂視網IPO在2010年6月10日獲得通過，8月12日掛牌深交所，上市首日開盤價達到49.44元，比29.2元的發行價高出20.24元，漲幅高達69.32%，遠超機構預測。

當年的質疑大多指向樂視網業務本身。世界排名網站Alexa當年排名顯示，在全球中文網站中，優酷網排名第 10 位， 土豆網第 12 位，酷 6 網第 18 位，而樂視網排名在 100 名開外。從用戶數量及點擊率來看，樂視網遠遠比不上以視頻分享為主的視頻門戶網站。

根據其招股書，樂視網的主營業務為網絡視頻基礎服務和視頻平臺增值服務，2007年，樂視網廣告收入528萬元，占樂視廣告收入的100%，都來自一家名叫“北京新銳力廣告有限公司”的企業。2008年，樂視網在保留北京新銳力基礎上，增加了北京中視龍圣廣告有限公司、廣東省廣告股份有限公司和民生銀行為廣告客戶，收入共計1735.34萬元，占比為99.95%；2009年，樂視網在又增加了一家廣告公司的基礎上廣告收入達到3472.68萬元，占比94.02%。

個位數的廣告代理公司極不正常，也很快引起了外界關注。對比當時的業內龍頭優酷網，根據當年優酷的招股書顯示，雖然其廣告客戶數量在2007年時是7個，2008年和2009年分別增長到141個和303個。而這三年間，優酷來自品牌廣告銷售的收入占凈營收的比例分別為65.2%、89.0%和91.6%。即便如此，2010年的優酷，還是虧損狀態。

展會上正在展出的FF91汽車。@視覺中國

2010年，樂視完成IPO后，樂視網副總裁劉弘曾以樂視網“收費+免費”的收費模式，來回應質疑。并稱之所以有資格推出收費視頻，是因為樂視網的版權積累。

當年確實有視頻網站開始嘗試付費模式，但由于移動支付時代遠未到來，內容高度同質化，付費業務僅處于探索階段。那么樂視網的5個廣告客戶就可以支撐起劉弘當時回應的“多年的版權積累”耗費的版權運營成本么？

此后，在2014年賈躍亭出走海外的日子里，更有媒體調查指出，樂視網的廣告客戶北京新銳力廣告有限公司，辦公人員只有2位。另外兩個廣告公司北京中視龍圣廣告有限公司和北京春秋天成廣告有限公司，法定代表人是同一個人，兩家公司的成立日期僅相隔三個月，注冊資本金同為50 萬元。

此后7年，針對樂視的質疑持續不斷。2015年6月，華安基金分析師楊曉磊公開質疑樂視2014年年報中的硬件銷量，在經過測算后他認為樂視超級電視的實際出貨量只有宣稱的一半，超級手機訂單量也與草根調研數據出入極大，電視續約率遠不如預期。2015年6月底，曾經揭露藍田股份造假的中央財經大學教授劉姝威，也質疑樂視涉嫌違規隱瞞公司盈虧信息，在年報中沒有按規定披露主營業務利潤的構成情況，沒有說明營業利潤來源。

當時，還有媒體指出，賈躍亭于2015年6月和10月減持套現近57億元資金，并承諾：“所得資金將全部借給公司作為營運資金使用”，并免收利息。而結果卻是賈躍亭只提供了樂視網無息借款20.71億元，僅為承諾的1/3，如此，樂視涉及虛假陳述。

值得注意的是，在2010年的那次回應中，劉弘稱，樂視網從2004年成立以來，已經有4萬集電視劇、近3000部電影，以及2009年60%的熱門電影網絡播映權。除此之外，樂視網是“全國第一家獲得手機內容牌照的民營企業”，也就是由國家廣電總局頒發的《信息網絡傳播視聽節目許可證》。

樂視網當年確實掌握了優渥的政策資源。劉弘當時說，樂視網早就拿下了網絡傳播視聽節目許可證，一直低調不宣，因為大家對樂視上市一直存在質疑，所以向大家公開。

樂視網早在2005年，就與新浪、騰訊等少數幾家企業一起，拿到了牌照，這是廣電總局頒發的第一批信息網絡傳播視聽許可證。新浪與騰訊當時已經成長為成熟的門戶網站，而樂視網剛剛成立不到一年。

2008年，樂視獲得第一筆融資時，投資方之一南海成長的投資總監當時說，投資樂視很重要的一個原因是，就是因為樂視網很早就拿到了牌照，而其他非國有網站，一直到2008年新法規頒布后才獲得，并且該牌照會控制得越來越嚴，民營資本和外資資本難以進入視頻網站行業。

除了擁有牌照之外，樂視網早在2006年就與央視國際簽署了手機電視合作協議，為央視打造唯一的手機電視技術平臺，成為央視最重要的手機電視合作伙伴。2008年，央視國際獲得北京奧運會互聯網視頻和手機視頻的唯一授權，奧運會正式開幕后，手機視頻直播和點播都是通過此平臺上傳到手機上，并且內容收入還將與樂視分成。

可以說，當年的神奇上市經歷，以及所獲得的政策和官方資源支持，正是樂視此后在市場上呼風喚雨的基礎，但同時也是賈躍亭和樂視今天所有困境的根源。

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