CDN占據(jù)了當(dāng)下云廠商相當(dāng)體量的營收

比云計算更“古老”，卻占據(jù)了當(dāng)下云廠商相當(dāng)體量的營收，這就是CDN。

CDN的基本原理是廣泛采用各種緩存服務(wù)器，將這些緩存服務(wù)器分布到用戶訪問相對集中的地區(qū)或網(wǎng)絡(luò)中，在用戶訪問網(wǎng)站時，利用全局負載技術(shù)將用戶的訪問指向距離最近的工作正常的緩存服務(wù)器上，由緩存服務(wù)器直接響應(yīng)用戶請求。

如果說云計算的終極目標(biāo)是數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施版的“水電煤氣”，那么CDN則先一步觸及這一目標(biāo)，早在1996年，CDN概念已經(jīng)誕生，如今無論是各種網(wǎng)站的訪問，還是視頻、直播等互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，都離不開CDN的作用。

坦白講，CDN行業(yè)乏善可陳，經(jīng)過2017-2018之后的降價大潮，瘋狂時期云廠商的每次發(fā)布會必談CDN降價，CDN行業(yè)近乎變成一個“唯價格論”的低毛利，甚至負毛利業(yè)務(wù)。

云計算廠商主導(dǎo)了CDN降價潮，行到水窮處，CDN行業(yè)或許也到了自我更新的時候。

CDN價格探底，競爭白熱化

“因為最近幾年進來的廠家比較多，行業(yè)普遍處于虧損狀況，包括大企業(yè)也如此，老牌企業(yè)要么就不做，縮小規(guī)模放棄原來的市場份額，如果想保持原來的市場份額，就得忍受虧損。”一位CDN行業(yè)人士表示。

CDN成本絕大部分是帶寬，此外還有服務(wù)器、交換機成本，現(xiàn)在普遍是自動化運維，所以人力占比并不大。“按二八原則，80%的成本是來自于資源，20%是來自于人力，資源里邊的80%就是帶寬，20%來自于服務(wù)器。”

從成本核算角度，上游帶寬采購價格趨漲，下游需求還在不斷增大，這使得CDN不僅不具備降價空間，還有虧損擴大的風(fēng)險，尤其當(dāng)疫情來襲，暴增需求主要集中于在線業(yè)務(wù)，做得越多，虧損的越多，尤其是CDN行業(yè)本身就處于非良性競爭的狀態(tài)。

云計算廠商一季度收入增長主要來源于視頻娛樂、在線教育等行業(yè)客戶，都使用了較多云分發(fā)產(chǎn)品，云分發(fā)產(chǎn)品毛利相對較低勢必影響利潤表現(xiàn)。

老牌CDN廠商藍汛也對雷鋒網(wǎng)表示，云廠商在CDN服務(wù)的成本分?jǐn)偵嫌邢忍斓膬?yōu)勢，除此之外云廠商的資本優(yōu)勢也使得CDN的價格競爭是一種非良性的競爭，藍汛希望滿足細分市場的需求來平衡價格競爭的劣勢。

“如果說一個公司完全主流業(yè)務(wù)的模式都是靠CDN的話，其實沒有太多的空間，只有自己具備豐富的產(chǎn)品線，產(chǎn)業(yè)鏈還有強整合能力。這個時候CDN才能夠融合到整個業(yè)務(wù)當(dāng)中”，另一位行業(yè)人士也提到。

同時他還表示，“大家還想再搏未來”，但是目前競爭格局比較緊，甚至運營商自己都開始做CDN，從今年年初開始，有廠商已經(jīng)開始準(zhǔn)備漲價。

用CDN講個云故事

資本市場從來不缺故事，CDN是個好素材。

當(dāng)金山云敲響納斯達克上市的鐘聲，少有人注意到其令人頗為意外的CDN營收占比。云計算這一業(yè)務(wù)模式在美國交易市場接受度更高，金山云也早早搭好了VIE架構(gòu)，最后順利在美股上市，成為國內(nèi)云計算行業(yè)第一個成功赴美IPO的廠商。

根據(jù)IDC發(fā)布的2019年上半年中國公有云市場跟蹤報告，金山云排名第六，前五位分別是阿里、騰訊、中國電信、AWS和華為。對于上市公司來說，云計算業(yè)務(wù)是帶動整體營收增速的高增長業(yè)務(wù)，代表著未來，短期內(nèi)不大可能分拆上市，對于未上市的華為，也沒有任何上市的必要，所以就目前的中國云計算市場，金山云已經(jīng)是公開市場可以觀測的最大云廠商標(biāo)的。

金山云上市招股書顯示，金山云最大營收來自公有云業(yè)務(wù)，自2017年到2019年，占比逐步降低，金山云也在試圖拓展企業(yè)級云服務(wù)來多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在其公有云業(yè)務(wù)占比最低的2019年，營收為34.6億元人民幣，占總營收比例也有87.4%。

而其公有云收入來自三部分，計算、存儲和交付，交付是近三年增長最快的部分，并且遠超計算和存儲，2019年同比增速達到了61.9%，相比之下，另外兩部分增速只有29.5%和8.6%。

交付業(yè)務(wù)在金山云公有云收入的占比連續(xù)三年提高，在2019年達到了高點—61.7%。交付業(yè)務(wù)包括金山云交付網(wǎng)絡(luò)(“ KCDN”)、金山圖像增強(“ KIE”)、金山智能高清(“ KSHD”)。毫無疑問，CDN貢獻了大部分收入。

CDN占比過高就會背離云計算公司的屬性，但金山云主打游戲云和視頻云解決方案，游戲和視頻對CDN的需求遠超其他行業(yè)，這也是為何CDN毛利如此低，但金山云仍然要大量輸出的原因，通過CDN打開市場入口，主動虧損換來市場份額，對于籌備上市的金山云，完全可以忍受眼前的虧損。

數(shù)據(jù)也佐證了這一事實，金山云2018年籌資活動提供的現(xiàn)金凈額為人民幣24.358億元人民幣，2019年則大降至6450萬元，如此時不上市，金山云已經(jīng)沒有足夠的資金再維持這般一年虧損，恐有營收降低、份額失守的風(fēng)險。

有投資人士對雷鋒網(wǎng)(公眾號：雷鋒網(wǎng))表示，資本市場上做CDN的公司不好上市，不只是行業(yè)大公司，行業(yè)小公司也改名叫云公司，“不說是云公司，在資本市場估值就沒有那么高。”。籌備上市期間，廠商對CDN業(yè)務(wù)的利潤水平設(shè)置更大的虧損線是完全可能的，業(yè)績不好直接影響上市。

資本市場上另一可觀測標(biāo)的UCloud，對待CDN業(yè)務(wù)則要謹(jǐn)慎的多。UCloud的CDN業(yè)務(wù)收入經(jīng)歷了2016年(2034萬)、2017年(7035萬)、2018年(5563萬)、2019年1月-6月(5852萬)的變化，占總營收比例始終在個位數(shù)浮動。

對此分析人士認為，這種變化與UCloud自身戰(zhàn)略規(guī)劃以及行業(yè)變化有關(guān)，2018年，部分云廠商避免陷入CDN行業(yè)的價格戰(zhàn)，所以主動減少了一些價格特別敏感型的用戶合作，收入有一些降低，2019年，CDN行業(yè)市場價格逐漸趨于底部，所以云廠商又開始快速發(fā)展客戶，以CDN為切入口，發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶。

云廠商不會放棄CDN

瘋狂CDN：燒錢到盡頭

圖片來自：亞太CDN產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟

如上圖所示，以0-100Mbps帶寬價格為例，除了阿里云占據(jù)市場龍頭地位、天翼云由于運營商稟賦資源強，主流云廠商CDN價格基本保持在同一水平線，這也說明CDN價格基本探底，保持在一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)。

對于云廠商來說，CDN是一個虧損但卻不會放棄的業(yè)務(wù)，一是國內(nèi)云計算行業(yè)整體還處于虧損擴張換市場份額的狀態(tài)，眼下的虧損可以承受;二是CDN同樣是重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，雖然誕生得早，但是天然就是云業(yè)務(wù)的一部分，可以與其它云產(chǎn)品緊密聯(lián)動，產(chǎn)生乘數(shù)價值。

CDN業(yè)務(wù)關(guān)鍵技術(shù)是內(nèi)容存儲和分發(fā)技術(shù)，同時它和視頻處理、視頻轉(zhuǎn)碼、視頻直播、圖片處理等強相關(guān)，還可能與人工智能例如圖片鑒黃等有關(guān)，如果能夠發(fā)展成邊緣計算，還要承擔(dān)邊緣計算的能力。

CDN可以視為云廠商業(yè)務(wù)的入口，所以云廠商可以忍受CDN本身不產(chǎn)生利潤，但是在開拓新客戶、其他產(chǎn)品銷售等方面帶來助力。

一位云廠商CDN業(yè)務(wù)負責(zé)人也表示，隨著云計算的發(fā)展，用戶在IT的服務(wù)選型會越來越重視綜合解決方案。綜合解決方案中，CDN只是公有云產(chǎn)品中的一個鏈條，CDN的本質(zhì)其實是對內(nèi)容做分發(fā)，對于整個鏈條，包括內(nèi)容如何去獲取，如何去存儲，如何去分析，和應(yīng)用如何關(guān)聯(lián)，云廠商豐富云產(chǎn)品體系比較有優(yōu)勢。

云廠商在虛擬化、存儲、網(wǎng)絡(luò)這方面都有比較深的技術(shù)儲備，面對現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)客戶，甚至于企業(yè)客戶比較強的定制化需求，這些技術(shù)能力可以幫助我們?nèi)ジ翡J的捕獲用戶需求。

“云計算行業(yè)需要形成一個可持續(xù)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，如果CDN會帶來一些云計算，無論是計算、存儲和網(wǎng)絡(luò)其他方面的需求，或者說對云計算發(fā)展是有幫助的，這些客戶我們會盡力的去滿足，而且我們會盡可能的幫助客戶拿到比較好的價格，但是如果僅僅是為了虧損換取收入其實我們是不愿意或者避免進入到這樣的一個價格戰(zhàn)。” 上述人士表示。

藍汛方面認為，CDN行業(yè)在短期內(nèi)還是會在深度和廣度兩方面發(fā)展。即一方面CDN對互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的滲透率越來越高，一方面，CDN的應(yīng)用技術(shù)也生發(fā)出越來越多發(fā)展。比如結(jié)合邊緣AI的CDN技術(shù)，結(jié)合5G的MEC的CDN技術(shù)，結(jié)合V2X的CDN技術(shù)。

CDN何時能拋棄價格競爭，轉(zhuǎn)為價值競爭?

藍汛方面闡釋，CDN業(yè)務(wù)是一種增值的電信業(yè)務(wù)。即是對它所加速、分發(fā)的業(yè)務(wù)的價值的一種增值服務(wù)。因此，在它所加速的業(yè)務(wù)本身價值不斷展現(xiàn)出一種價格競爭的態(tài)勢的時候，作為其增值的服務(wù)，也必定陷入深度的價格競爭。

“CDN行業(yè)只有針對有高價值的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)而提供高增值服務(wù)的時候，才能擺脫價格競爭，而進步到價值競爭。”藍汛表示。

也即是說，在目前CDN所服務(wù)的視頻等行業(yè)中，企業(yè)客戶業(yè)務(wù)的增值空間并不高，只有當(dāng)上游客戶擺脫低質(zhì)競爭，下游CDN才能實現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。

與此同時，由下游反推，CDN剛性成本的上升也會對上游客戶造成反饋，進而影響市場，比如運營商帶寬價格上漲超過CDN廠商心理承受預(yù)期，從而提高市場價格。

“市場的價格是因為競爭導(dǎo)致的，如果競爭持續(xù)激烈的話，無法漲價。如果大家都熬不下去了，有人會被淘汰掉，自然價格就漲上來了，現(xiàn)在已經(jīng)有熬不下去的廠商了”，業(yè)內(nèi)人士如此感慨。