CT我們都很熟悉，是一種結合了X線成像與斷層掃描技術的醫療影像設備，其主要功能是生成密度分辨率較高的人體斷層圖像，主要用于對鈣化性病灶的檢查。而CBCT是一類特殊的CT，其工作原理是通過X線發生器以較低的射線量發射錐形X束，圍繞投照體做環形

CT我們都很熟悉，是一種結合了X線成像與斷層掃描技術的醫療影像設備，其主要功能是生成密度分辨率較高的人體斷層圖像，主要用于對鈣化性病灶的檢查。而CBCT是一類特殊的CT，其工作原理是通過X線發生器以較低的射線量發射錐形X束，圍繞投照體做環形數字式投照，將圍繞投照體多次產生的二維投射影 像通過圖像重建算法獲得三維圖像。

CBCT目前廣泛應用于口腔種植、口腔正畸、疑難牙體牙周疾病診斷等各類臨床應用，具有空間分辨率高、掃描速度較快、輻射量小、重建效果好、三維成像精確度高等眾多優點。與普放設備生成的X光片相比，CBCT能夠針對任意局部斷層曲面重建生成清晰無重疊的斷層影像以及3D影像，成像效果更好，有助于醫生的診斷，對于種植、綜合診斷、正畸等牙科診斷均有較大幫助。

口腔醫療需求持續增長，下游種植、正畸滲透率有巨大提升空間

2020年我國口腔醫療服務行業市場接近2000億元，近5年復合增速約15%，即便受到疫情影響，2020年行業增長仍有不錯表現,其中種植牙顆數和正畸病例數近五年復合增速分別達到30%和18%，表現亮眼。

口腔醫療業務主要科室包括綜合科、兒童口腔科、種植科和正畸科，以民營口腔連鎖龍頭通策醫療為例，2020年綜合/兒科/種植/正畸分別貢獻了公司口腔醫療服務43%/20%/16%/21%的收入，考慮到兒童正畸業務的影響，種植和正畸約貢獻了全部收入的40%以上，而種植和正畸不納入醫保，具備醫美和消費屬性，是未來口腔醫療服務的重要增長極。

與快速增長的需求相比，牙醫數量的不足制約了口腔服務供給的釋放，背后的原因在于牙醫培養周期長，5年本科+3年碩士+3年臨床共11年時間才能把一名醫學生培養成具備獨立接診能力的成熟醫生。牙醫承擔客流的職責，患者對牙醫具備較強的黏性，牙醫把握流量和核心價值量。

所以，口腔產業鏈各方的核心競爭力之一是對牙醫群體影響力的大小。除牙醫外，耗材、設備、醫院（平臺）、軟件供應商等多方共同參與口腔醫療服務市場增量的競爭?？v觀口腔醫療產業鏈上已有的大型企業，工作重心無一不在和牙醫建立穩定長期的聯系、即建立對牙醫群體的品牌影響力上。

醫院平臺方：通策醫療快速發展的重要原因在于總院+分院的經營模式，既通過總院滿足了年輕醫生對于科研學習的需求，又通過分院滿足了成熟醫生薪酬和創業的需要，最終使得人才得以長期留存。

耗材：國瓷材料積極轉變業態，試圖通過直面終端和搭售從前端設備到后端材料的系列產品以提升品牌影響力，鞏固優勢地位。

解決方案提供商：時代天使隱形正畸產品的重要賣點之一在于搭售3shape的口掃，公司通過數字化正畸平臺和其自身培養的醫生團隊出具定制化的正畸解決方案，優化患者體驗的同時降低牙醫的勞動強度。

高端醫療影像設備CBCT：滲透率提升受益民營口腔連鎖浪潮

作為最大的民營口腔連鎖品牌，通策醫療2020年收入達到21億元，醫生數1381人， 分別占到行業的約1%和0.5%，行業仍處于高度分散的發展初級階段。雖然口腔醫療的手工業屬性導致行業天生具備低集中度特征，但隨著未來患者對口腔醫療服務質量需求的持續提升、口腔醫生數量的逐步飽和以及優質民營連鎖口腔品牌力的逐步積累，行業集中度的提升仍會成為趨勢。

由于牙醫把握了本地的低成本客源，口腔品牌美譽度具備很強的區域性，加上跨區域擴展帶來的行政和市場推廣費用不具備規模效應，未來下游口腔醫院或出現地區林立的品牌龍頭。

當前國內CBCT市場空間約在20億規模，未來滲透率提升空間超過海外。當前CBCT主要應用于齒科，過去5年CBCT在國內的滲透率持續提升，測算2020年CBCT國內滲透率約25%的水平，按照單臺終端售價25~45萬和2020年全年5500臺銷量的情況估算，目前國內CBCT的市場規模在14~25億。

對于每年能夠收治150例種植病例的口腔機構，按照單次200~300元的收費和單個種植病例4次的拍攝頻率測算，CBCT設備的投資回報期在2年以內。加上對于綜合科和正畸診療服務的輔助作用，目前CBCT在綜合醫院口腔科、大型民營連鎖口腔已基本屬于標配，而小型診所的配置率相對較低。

值得注意的是，在北上廣深等超一線城市，CBCT的滲透率可能已經達到50%，以各省市發展情況來看，經濟發達地區口腔?？漆t院(含大型民營口腔連鎖)的醫生占有率顯著高于經濟欠發達地區，未來中大型民營口腔連鎖崛起可能成為一大趨勢。如果未來國內口腔醫療機構集中度持續高于海外，則我國CBCT的滲透率天花板可能會更高。

與此同時，同質化是目前國內CBCT市場面臨的主要問題，市場的競爭將進一步白熱化，頭部企業可能通過“價格戰”的方式爭奪市場份額，而隨著價格的降低，民營口腔機構的采購量有望上升，潛在市場機遇進一步擴大。

口腔數字化醫療是將現代信息技術應用于口腔醫療全過程的新型口腔醫療體系，最終效果是提升了齒科醫生診療水平，縮短就診頻次和時長、優化患者的就診體驗，同時使得醫患溝通更加便捷。隨著醫療的不斷發展，數字化已然成為口腔診療的大勢所趨，椅旁科技將進一步打開成長空間。