4月，多家媒體報道了《網絡借貸信息中介機構有條件備案試點工作方案》（簡稱“備案方案”）的諸多細節。“備案方案”對注冊資金、風險準備金、風險補償金、出借人限額、禁止自動投標工具等諸多方面進行了詳細規定。

盡管“備案方案”還未正式落地，但一些頭部企業已經開始積極響應。據零壹智庫統計，今年4月以來，至少有17家平臺變更過注冊資本。其中，小贏網金、你我貸、桔子理財、積木盒子、魯金所等14家增加了注冊資本。信投寶、積木盒子、桔子理財、小贏網金、魯金所、你我貸6家平臺將注冊資本增至5億元或以上。

即便繳納了進門“首付”，但離拿到試點牌照還差距甚遠，需要更多的調整，甚至是商業模式。那么，面臨“備案方案”的指引下，哪些平臺調整力度較小就可以“達標”呢？

哪些平臺有望跨過“三金”門檻

備案方案還對注冊資本、風險準備金、風險補償金等進行了詳細規定，整理如下：

如果按照全國性經營資質作為備案目標的話，截至今年3月底，網貸平臺貸款余額TOP60平臺中，距離標準要求，“三金”缺口金額最大的為陸金服，共計應繳納102.5億；缺口最小的為搜易貸，共計應繳納3.8億。

缺口大小不一，當然各平臺實力也不一樣，那么哪些平臺有望順利跨過“三金”要求的門檻呢？

首先，從家底看，陸金服不容小覷。雖然從盈利能力看，陸金服并不突出。數據顯示，陸金服2018年全年營收為30.21億元，同比下降20.89%；2018年全年凈利潤為1101.58萬元，同比增長71.42%。千萬級別的盈利，與百億級別的備案“三金”缺口相比，幾乎不足一提。但業界仍然對陸金服備案寄予厚望，原因無外乎是考慮其平安系雄厚的資金背景，對于平安系企業來說，大概應了那句話——“能用錢解決的問題都不是問題”。

其次，論盈利能力，拍拍貸則值得一提。拍拍貸2018全年總營收42.876億元，同比增長10.1%；全年凈利潤為24.695億元，同比增長128%。無論是凈利潤規模，還是增長速度，拍拍貸都表現出色，雖然其距離備案要求的三金要求存有18.3億元的缺口，但顯然并不會對平臺運營造成太大壓力。

最后，資金缺口最小的搜易貸。從盈利能力看，2018年搜易貸已經成功實現扭虧為盈，實現凈利潤900多萬，同比增幅134.48%，增長前景可期。同時，搜易貸的風格向來以穩健著稱，例如早在2016年其實繳資本就已經達到3億，不考慮此輪為備案而進行補繳的平臺，僅為平臺穩健運營考慮而實繳資本達到如此規模的平臺寥寥可數。相比為備案而增資，持續性穩健求發展的風格當然是監管層更希望看到的。

自動投標工具被禁止 哪些平臺最易達標？

4月流傳的《P2P平臺備案試點方案》里最“穿透”資產的一條規定是，網貸機構不得開展自動投標及其他委托投標業務，同一網貸平臺出借人之間債權轉讓次數不得超過3次。

這一條規定的初衷破除資金池風險，打擊錯配和消除自融“黑盒”，但事實上，自動投標工具是許多網貸平臺的“生存依賴”，這一條如果強執行，許多網貸平臺將面臨生死難題，或者被迫轉型。

集合標一個典型的應用場景，就是針對小額信貸和小額消費貸資產的包裝，因為資產有數額小、項目多、期限長短不一等特點，平臺開發了自動投標工具，讓出借人同時自動匹配到多個借款標的，分散風險并提高出借資金利用率，加速了平臺債權轉讓速度，同時這種模式對出借人在出借過程中體驗“友好”，方便出借人管理出借的資金及項目。若一旦取消，會讓一些平臺收益下降、資金流動性降低，出借人出借意愿降低，且由于出借不夠分散導致投資風險過于集中，這也意味著平臺可能出現惡性循環，最終無法生存下去。

據21世紀報道，許多網貸平臺都正在積極與當地互金行業協會監管部門進行溝通，建議在從嚴遏制P2P平臺類資金池業務同時，給予自動投標工具一個合規操作發展的空間。

由此可見，若真的禁止自動投標工具，幾乎能淘汰掉90%以上的網貸平臺，此條細則也可視為最苛刻調整。但，即便如此，真的就沒有平臺能符合嗎？當然有。

這也是因為資產的先天性優勢而定。此項調整無疑是對資產為小額信貸的平臺有毀滅性打擊，但卻對小微企業經營貸或者個人大額消費貸為資產的平臺影響甚小。

比如：搜易貸、宜人貸等，這些平臺的直投標份額都比較重，雖都配有自動投標工具但顯然不是其主要產品。

比如：搜易貸以房產抵押為主的小微企業經營貸，最主要的金融產品是直投標的。

同樣，宜人貸產品也分為三大塊，直投標、投資工具、轉讓區

其直投標的多為個人大額消費貸。

反觀一些以小額信貸和消費貸為資產的平臺，直投產品占據比例小，甚至有些平臺壓根沒有直投標的，若要按照此項調整將面臨巨大困難。因此，一些平臺紛紛尋求轉型，成為機構資金的助貸平臺等。

網貸備案還是漸行漸近了。對于投資人而言，什么樣的網貸平臺將最終“勝出”成為贏家？對此問題，新京報記者曾采訪到廣州互金協會會長方頌，他的答案是，“股東背景與整體實力好。”“平臺的股東方或實控人，能夠控制住整個局面，能夠擁有承擔責任的實力與能力。”

此外，據北京互金協會秘書長王思聰介紹，商業模式是否真實解決了社會小微信貸的痛點，將成為監管方最終批準備案的關鍵。今年4月28日，北京市副市長殷勇在金融風險防范和金融監管專題培訓班授課輔導時指出，金融服務實體經濟的重點難點在于能否服務好中小微企業的發展。要從利用大數據搭建信用鏈生態和建立信用對接機制等多方面扎實做好工作。

從商業模式來看，能幫助中國實體經濟發展助力小微企業融資服務和擁有強勁金融科技實力的平臺將更有希望通過備案。