科技改變生活 · 科技引領(lǐng)未來(lái)
科技改變生活 · 科技引領(lǐng)未來(lái)
這是一家為世界500強(qiáng)公司提供數(shù)控機(jī)床的上市企業(yè)，公司目前的客戶包括了華為、中興、亞馬遜、小米、三星等。在元宇宙領(lǐng)域，該企業(yè)根據(jù)客戶對(duì)產(chǎn)品的需求，按照與其簽訂的合作框架協(xié)議，參與了虛擬現(xiàn)實(shí)穿戴設(shè)備HTCVive的研發(fā)、生產(chǎn)和制造。所以，公司
這是一家為世界500強(qiáng)公司提供數(shù)控機(jī)床的上市企業(yè)，公司目前的客戶包括了華為、中興、亞馬遜、小米、三星等。
在元宇宙領(lǐng)域，該企業(yè)根據(jù)客戶對(duì)產(chǎn)品的需求，按照與其簽訂的合作框架協(xié)議，參與了虛擬現(xiàn)實(shí)穿戴設(shè)備HTC Vive的研發(fā)、生產(chǎn)和制造。
所以，公司是A股中為數(shù)不多的，同時(shí)具備工業(yè)母機(jī)和元宇宙雙概念的稀缺資源。
在2021年公司的業(yè)績(jī)連續(xù)出現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在第四季度完成了5億元的凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)了171%，還創(chuàng)出了歷史新高。
而該企業(yè)的股票在去年9月份就出現(xiàn)了調(diào)整，目前股價(jià)在158天內(nèi)已經(jīng)大幅回撤了31%。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
（文章最后有企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
在全球市場(chǎng)中，機(jī)床市場(chǎng)長(zhǎng)期被日、德、美三國(guó)占據(jù)較大的市場(chǎng)份額。我國(guó)機(jī)床行業(yè)核心零部件對(duì)外依存度較高，整機(jī)配套的中高檔功能部件大量依賴進(jìn)口。
2021年8月19日，國(guó)資委黨委召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議，強(qiáng)調(diào)要把科技創(chuàng)新擺在更加突出的位置，針對(duì)工業(yè)母機(jī)、高端芯片、新能源汽車等加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)。
其中，工業(yè)母機(jī)被譽(yù)為“大國(guó)重器”，是制造機(jī)器的機(jī)器，也被稱為工業(yè)機(jī)床，是中國(guó)制造高端突破的重點(diǎn)領(lǐng)域。
而這家公司的核心主業(yè)就是高端智能裝備業(yè)務(wù)，定位為“行業(yè)領(lǐng)先的高端智能裝備整體解決方案服務(wù)商”，立足于中高端數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)。
該企業(yè)數(shù)控機(jī)床的收入占比高達(dá)97.36%，其他業(yè)務(wù)的收入占比為2.64%。
下面我們來(lái)分析一下，這家工業(yè)母機(jī)公司在2021年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2021年第三季度財(cái)報(bào)中，第106頁(yè)的合并資產(chǎn)負(fù)債表，和第110頁(yè)的合并利潤(rùn)表，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
該企業(yè)在2021年的凈利潤(rùn)連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并且全年的業(yè)績(jī)還創(chuàng)下了歷史新高。
2021年第一季度，報(bào)告期內(nèi)，公司的凈利潤(rùn)為1.34億元，同比增長(zhǎng)了654%。
2021年第二季度，報(bào)告期內(nèi)，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為2.51億元，同比增長(zhǎng)了75%。
2021年第三季度，報(bào)告期內(nèi)，公司的凈利潤(rùn)為4.1億元，同比增長(zhǎng)了180%。
2021年第四季度，報(bào)告期內(nèi)，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為5億元，同比增長(zhǎng)了171%。
而公司第三季度的業(yè)績(jī)，在A股工業(yè)母機(jī)板塊中，排名第5位。名次很靠前，說(shuō)明該企業(yè)的規(guī)模很大。
之所以用公司第三季度的凈利潤(rùn)來(lái)做比較，是因?yàn)槟壳霸诠I(yè)母機(jī)板塊中，只有這家企業(yè)公布了2021年第四季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其他公司顯示的都是三季度的業(yè)績(jī)。
這家企業(yè)在2021年的表現(xiàn)還是很不錯(cuò)的，除了凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高外，公司的現(xiàn)金流能力也有所增強(qiáng)。
現(xiàn)金流量?jī)纛~是記錄企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，它能體現(xiàn)出凈利潤(rùn)的含金量。
2021年第四季度，公司的凈利潤(rùn)為5億元，而同期該企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際賺到的現(xiàn)金凈額為3.38億元，同比增長(zhǎng)了85%。
凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量?jī)纛~之間的差就是沒(méi)有收上來(lái)的貨款，也就是應(yīng)收賬款，這些錢會(huì)在未來(lái)季度里打到公司的賬戶上。
而這家企業(yè)在2021年第四季度的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅提高，是因?yàn)楣芾韺蛹訌?qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都快速回到了公司。
這也說(shuō)明了該企業(yè)目前的現(xiàn)金流很充裕，這對(duì)公司的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是十分有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后，我們來(lái)分析一下這家公司的賺錢能力，以及在工業(yè)母機(jī)板塊中的市場(chǎng)地位。
該企業(yè)的盈利能力用凈資產(chǎn)收益率來(lái)衡量，它是凈利潤(rùn)和股東權(quán)益的比值，這也是公司的一個(gè)小亮點(diǎn)。
2021年第四季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率高達(dá)15.95%，同比大幅增長(zhǎng)了147%。這說(shuō)明管理層用股東的100元錢，9個(gè)月后就能賺回15.95元的凈利潤(rùn)。
而公司第三季度的賺錢能力，在A股工業(yè)母機(jī)板塊中，排名第8位。排名也比較靠前，說(shuō)明該企業(yè)的賺錢能力很強(qiáng)。
利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)里，翻譯官將通過(guò)杜邦理論分析出公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因。
通過(guò)分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)在2021年第四季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是，機(jī)床利潤(rùn)空間的提高。
機(jī)床利潤(rùn)空間的擴(kuò)大，體現(xiàn)在公司銷售毛利率的提高上。
2020年第四季度，該企業(yè)銷售100元的數(shù)控機(jī)床，只能賺到19.44元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為19.44%。
到了2021年第四季度，公司同樣銷售100元的數(shù)控機(jī)床，卻能賺到30.03元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為30.03%，同比增長(zhǎng)了54%。
銷售毛利率的提高，說(shuō)明該企業(yè)即使保持和去年相同的營(yíng)業(yè)收入，也會(huì)賺到更多的利潤(rùn)。
2021年機(jī)床工具行業(yè)延續(xù)了2020年下半年以來(lái)的恢復(fù)性增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)需求持續(xù)增加，進(jìn)出口大幅度增長(zhǎng)，機(jī)床工具行業(yè)運(yùn)行持續(xù)保持向好趨勢(shì)。
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，中國(guó)目前已成為全球最大機(jī)床生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)5,700億元。
以上兩句話是公司財(cái)報(bào)中的原話，它說(shuō)明目前該企業(yè)正處在數(shù)控機(jī)床的行業(yè)風(fēng)口中。所以，該企業(yè)利潤(rùn)空間的擴(kuò)大是因?yàn)槭芄┬桕P(guān)系的影響，數(shù)控機(jī)床的價(jià)格出現(xiàn)了上漲。
公司第四季度業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)還有另外一個(gè)原因，那就是銷售回款的時(shí)間大幅縮短了42%，而這也是因?yàn)樾袠I(yè)風(fēng)口的發(fā)酵，使該企業(yè)占據(jù)了主動(dòng)的地位。
通過(guò)上述分析我們知道了，在2021年由于機(jī)床行業(yè)風(fēng)口的作用，使公司的銷售毛利率出現(xiàn)了上漲，以及銷售回款的時(shí)間大幅縮短了。
而在這兩個(gè)因素共同作用下，這家企業(yè)2021年的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
分析完公司的優(yōu)點(diǎn)，我們?cè)賮?lái)找找該企業(yè)的缺點(diǎn)與不足之處。通過(guò)分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2021年第四季度，公司的不足之處在于，短期償債能力偏弱。
流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第四季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率只有1.19。這說(shuō)明公司有100元的短期負(fù)債，只對(duì)應(yīng)有119元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
在流動(dòng)資產(chǎn)里包括了存貨和還沒(méi)有收上來(lái)的貨款，這兩項(xiàng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度都是很慢的，所以流動(dòng)比率的合理值為2。
而公司的流動(dòng)比率只有1.19，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力偏弱。而短期償債能力不強(qiáng)，會(huì)減弱公司的現(xiàn)金流，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利的影響。
通過(guò)全文的分析我們知道了，這是一家為世界500強(qiáng)公司提供數(shù)控機(jī)床的上市企業(yè)。
2021年公司的業(yè)績(jī)連續(xù)四個(gè)季度出現(xiàn)了增長(zhǎng)，并創(chuàng)出了自企業(yè)成立以來(lái)的歷史新高，公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
在2021年由于機(jī)床行業(yè)風(fēng)口的作用，提高了該企業(yè)的銷售毛利率，縮短了回款的時(shí)間，這些因素使得公司第四季度的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
而目前這家企業(yè)的不足之處在于，短期償債能力偏弱，這會(huì)影響公司的現(xiàn)金流，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)非常不利。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為這家企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
這家企業(yè)就是創(chuàng)世紀(jì)股份有限公司，股票代碼300083。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦創(chuàng)世紀(jì)這只股票，也沒(méi)有說(shuō)創(chuàng)世紀(jì)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。
高俊