文|楊萬里若干年前，一份消費市場價值排序刷屏網(wǎng)絡(luò)，“男性的消費價值不如狗”觀點一出，頓時引起廣泛爭議。男人的生意真的不好做嗎？非也，偉哥市場就是一個暴利的男性市場。例如，白云山2019年年報顯示，金戈（國產(chǎn)偉哥）的毛利率高達90.65%。假

文 | 楊萬里

若干年前，一份消費市場價值排序刷屏網(wǎng)絡(luò)，“男性的消費價值不如狗”觀點一出，頓時引起廣泛爭議。

男人的生意真的不好做嗎？非也，偉哥市場就是一個暴利的男性市場。

例如，白云山2019年年報顯示，金戈（國產(chǎn)偉哥）的毛利率高達90.65%。假設(shè)賣100元的金戈，白云山的毛利數(shù)額有90.65元（即100元乘以毛利率90.65%）。

人們熟知的偉哥，是西地那非，最早由美國藥企輝瑞制藥研制，并于1998年以商品名Viagra（偉哥）上市，2000年后進入中國市場。

“國產(chǎn)偉哥”的發(fā)展歷程則比較曲折，國內(nèi)藥企多次與輝瑞制藥博弈，最后因?qū)＠蚩嗫嗟却耸畮啄辍?014年，白云山推出首款“國產(chǎn)偉哥”仿制藥--金戈。之后，常山藥業(yè)、廣生堂等藥企相繼布局。

值得關(guān)注的是，近日，在第三批藥品集中采購后，偉哥市場出現(xiàn)“巨震”。齊魯制藥的“國產(chǎn)偉哥”價格降幅超90%，均價為2.0817元/片，白云山的金戈和輝瑞制藥的萬艾可卻未中標。

隨著國產(chǎn)偉哥價格大幅下降，有股民提問，在未中標背景下，白云山的金戈還能“硬”下去嗎？目前，市場出現(xiàn)了分歧。

有財經(jīng)媒體觀點稱，白云山的金戈主要通過零售端銷售，且偉哥在公立醫(yī)院銷售數(shù)額較少，白云山不中標并非意味著利空。但另有觀點稱，由于銷售均價高于同行，在“國產(chǎn)偉哥”大幅降價后，金戈面臨著一定競爭壓力。

國產(chǎn)偉哥降價背后的“故事”

8月20日，全國第三批國家組織藥品集中采購開標。這一次帶量采購共涉及56個品種、86個品格。

在本輪集采中有一個吸引市場的話題，即國產(chǎn)偉哥價格大幅下降。

據(jù)媒體報道，西地那非（偉哥）的競標企業(yè)包括輝瑞制藥、白云山、齊魯制藥、亞邦愛普森四家企業(yè)，最終中標的是齊魯制藥，其它藥企則出局。數(shù)據(jù)顯示，齊魯制藥的“國產(chǎn)偉哥”（西地那非）報出了24.98元/盒，按照每盒12片計算，均價為2.0817元/片。

一位藥企人士稱，中或不中都很雞肋，但中了總比沒中好。為啥這么說？這背后，其實有“故事”。

一方面，如果不中標則意味著沒市場。特別是對于一些藥企新推出來的藥品，由于進入醫(yī)院的過程復(fù)雜，需要通過醫(yī)院內(nèi)部開會過審，時間在3-6個月，不確定性大。而一旦確定集采中標，進入中標城市的醫(yī)院就很方便。

值得關(guān)注的是，齊魯制藥的“國產(chǎn)偉哥”于今年8月17日才獲批上市，相比白云山、輝瑞制藥，齊魯制藥只能算個“新手”。為了生存，齊魯制藥需要中標。

另一方面，中標了也會導(dǎo)致利潤下降。例如，齊魯制藥的“國產(chǎn)偉哥”報出均價2.0817元/片，價格下降幅度超90%。不難理解，大幅降價后勢必造成差價空間收窄，從而影響企業(yè)利潤。

也許有人可能會問，為什么白云山不選擇大幅降價呢？與齊魯制藥不同的是，白云山的金戈主要銷售渠道在零售藥店，第三部分將詳細描述。

國產(chǎn)偉哥往事

回顧歷史，在“國產(chǎn)偉哥”出來之前，國內(nèi)偉哥市場主要由外國藥企占據(jù)。

上世紀90年代，輝瑞制藥的科研人員在進行實驗中，意外地發(fā)現(xiàn)西地那非治療男性勃起障礙癥（俗稱：陽痿）更佳。經(jīng)過數(shù)次臨床測試后，輝瑞制藥成功將萬艾可（偉哥）推向市場。

1999年底，國內(nèi)17家制藥企向國家藥監(jiān)局申報生產(chǎn)偉哥，但在輿論爭議下，監(jiān)管部門于當(dāng)年年底發(fā)文要求對偉哥的開發(fā)研究和生產(chǎn)銷售按麻醉藥品管理，并停止受理新申報。

步入2000年后，輝瑞制藥的萬艾可獲準進入中國上市。國內(nèi)藥企卻“急”了，提出訴求，要求國家藥監(jiān)局盡快批準國產(chǎn)藥品上市，并且不要批準萬艾可在中國申請專利。緊接著，國內(nèi)藥企開始投入大量資金做臨床實驗。

不過，正當(dāng)藥企雄心勃勃發(fā)展偉哥計劃時，萬艾可專利申請有可能獲批的消息傳出，又讓國內(nèi)藥企緊張起來。

很快，由12家藥企組成的“偉哥聯(lián)盟”成立，針對輝瑞制藥專利申請進行商討。

2002年9月份，輝瑞和“偉哥聯(lián)盟”在國家知識產(chǎn)權(quán)局復(fù)審委直接對簿公堂。兩年后，復(fù)審委以“專利公開不充分”為由裁定輝瑞偉哥專利無效。“偉哥聯(lián)盟”頓時歡呼。

但輝瑞制藥并沒有放棄，隨后將一紙訴狀告到北京市第一中級人民法院。到了2006年6月，在與國內(nèi)藥企經(jīng)歷5年博弈后，輝瑞制藥勝訴。

因?qū)＠颍皣a(chǎn)偉哥”上市延期，而輝瑞制藥憑借萬艾可拿下了中國偉哥市場超過一半的份額。

2014年7月，輝瑞制藥的萬艾可專利保護到期。而就在這一年，白云山推出金戈，首款國產(chǎn)偉哥終于出現(xiàn)。之后，常山藥業(yè)、廣生堂等藥企相繼布局。

順便一提，萬艾可是原研藥，金戈是仿制藥。原研藥與仿制藥的區(qū)別在于后者存在有雜質(zhì)、純度不高的問題，甚至還有副作用。在網(wǎng)上，有使用者反映存在胃反酸、脹氣打嗝的現(xiàn)象。

金戈能“硬”下去嗎？市場有分歧

2015年金戈銷售量為1495 萬片。到了2019年，金戈銷售量為6175.935萬片。在5年時間里，金戈的銷量翻了近4.1倍。

另據(jù)白云山2019年年報數(shù)據(jù)顯示，枸櫞酸西地那非片（金戈）毛利率高達90.65%，位列各項產(chǎn)品第一。假設(shè)賣100元的金戈，白云山的毛利數(shù)額有90.65元（即100元乘以毛利率90.65%）。

隨著國產(chǎn)偉哥價格大幅下降，有股民想問，在未中標背景下，白云山的金戈還能“硬”下去嗎？

米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年，枸櫞酸西地那非片（偉哥）在中國公立醫(yī)院和城市零售藥店的銷售額分別為1.14億元人民幣和22.07億元人民幣。從數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，偉哥的主要售賣渠道在零售藥店，公立醫(yī)院只占小部分。

東吳證券曾于2017年發(fā)布研報稱，“金戈主要在于零售端鋪貨進度...根據(jù)輝瑞 2013 年年報披露，偉哥終端零售端占偉哥銷售額比重高達86%，終端零售方面布局深入的白云山具有先天的渠道優(yōu)勢。 ”

對此，有財經(jīng)媒體觀點稱，白云山的金戈主要通過零售端銷售，且偉哥在公立醫(yī)院銷售數(shù)額較少，白云山不中標并非意味著利空。

但另有觀點稱，由于銷售均價高于同行，在國產(chǎn)偉哥大幅降價后，金戈面臨著一定競爭壓力。

在淘寶上，阿里大藥房金戈標價為199元一盒，按照一盒3片計算，即均價66.33元。這意味著，偉哥金戈的價格是齊魯制藥的“國產(chǎn)偉哥”中標價格（2.0817元/片）的33倍。

我們還了解到，常山藥業(yè)（上市公司）、江蘇亞邦愛普森藥業(yè)（非上市公司）也在銷售偉哥產(chǎn)品。另外，廣生堂（上市公司）于去年7月月末向國家藥監(jiān)局遞交了枸櫞酸西地那非片的注冊申請。

2018年5月，常山藥業(yè)獲準生產(chǎn)萬業(yè)強（偉哥）。在半年時間內(nèi)，萬業(yè)強對常山藥業(yè)貢獻了1233.13萬元銷售收入，占2018年總營收比例為0.75%。在2019年年報中，常山藥業(yè)稱，枸櫞酸西地那非原料藥（萬業(yè)強）工藝改進申請獲得了國家食品藥品監(jiān)督管理局的批準。

在淘寶上，萬業(yè)強銷售價格在65元-73元一盒，銷售均價在十幾元/片左右，最低價格還有賣到均價14元/片的，明顯低于金戈銷售均價。

江蘇亞邦愛普森藥業(yè)雖然未上市，在網(wǎng)上也能看到該藥企銷售的偉哥產(chǎn)品--萬菲樂。萬菲樂的銷售價格在198元一盒至540元一盒，銷售均價在19.8元/片至54元/片左右，也低于金戈銷售均價。

在“國產(chǎn)偉哥”大幅降價后，男性使用者可能會增加。但對于生產(chǎn)偉哥的藥企而言，價格和產(chǎn)品質(zhì)量或?qū)⒊蔀橼A得這場競賽的砝碼。金戈能否繼續(xù)維持高增長呢？我們將繼續(xù)保持關(guān)注！