10月8日，作為國內(nèi)丙烯市場風向標的山東市場報價一飛沖天，創(chuàng)出近兩年來的歷史新高和近六年來的次高點。聚合級出廠價格從節(jié)前的8000~8100元/噸，跳漲為9350~9600元/噸，漲幅16.88%~18.52%。市場主流報價在9450元/噸

10月8日，作為國內(nèi)丙烯市場風向標的山東市場報價一飛沖天，創(chuàng)出近兩年來的歷史新高和近六年來的次高點。聚合級出廠價格從節(jié)前的8000~8100元/噸，跳漲為9350~9600元/噸，漲幅16.88%~18.52%。市場主流報價在9450元/噸，較前上漲16.67%。煉油精丙烯出廠價格從節(jié)前的7900元/噸，跳漲為9200元/噸，漲幅16.46%。

原因分析

1.產(chǎn)業(yè)政策影響

9月中旬以來，以江蘇、浙江、云南等為代表的化工原材料消耗和生產(chǎn)大省，受“能耗”雙控、限電等多重政策因素影響，產(chǎn)能受限較大。致使丙烯外供減少。

根據(jù)國家發(fā)展改革委印發(fā)的《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標完成情況晴雨表》中顯示，在能耗強度降低方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個省（區(qū)）上半年能耗強度不降反升，被列為紅色的一級預警；在能源消費總量控制方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、云南、江蘇、湖北8個省（區(qū)）被列為紅色的一級預警。

表1.2021上半年各地區(qū)能耗雙控目標完成情況晴雨表

表2.部分地區(qū)出臺的能耗雙控措施

為堅決遏制高耗能、高排放項目盲目發(fā)展，9月30日，山東省政府辦公廳印發(fā)《堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展的若干措施》（以下簡稱《若干措施》），在整合已有政策基礎(chǔ)上制定六方面措施，加快推進新舊動能轉(zhuǎn)換。《若干措施》明確了“兩高”項目范圍界限，將“六大高耗能行業(yè)”中的煤電、煉化、焦化、鋼鐵、鐵合金、水泥、甲醇、瀝青防水材料、電解鋁、氯堿、電石、醋酸、氮肥、石灰、平板玻璃、建筑陶瓷等16個行業(yè)上游初加工、高耗能高排放環(huán)節(jié)投資項目作為“兩高”項目。

參見公眾號9.28日作者另一篇文章《接連暴跌的丁辛醇后市將如何？》中相關(guān)論述。

丙烯全國約60%的產(chǎn)能分布于表1所列的紅色的一級預警的華南、華東、西北等地區(qū)，考慮限電的影響，全國約逾90%的地區(qū)丙烯產(chǎn)能都會受到影響。其中華東地區(qū)丙烯產(chǎn)能約占全國產(chǎn)能的28%。山東地區(qū)丙烯產(chǎn)能約占全國產(chǎn)能的15%。

圖3.2020年全國丙烯產(chǎn)能分布構(gòu)成

2.原料高位支撐、推動

今年以來因輸入性通脹，大宗原材料價格普遍暴漲，特別是煤炭，原油等能源類產(chǎn)品。受其影響，丙烯價格震蕩向上。

原油SC主力合約9月末突破500元/桶，從3月29日收盤價391.7元/桶一路上升為9月30日的495.7元/桶，半年時間暴漲104元/桶，漲幅26.55%。今年國慶期間布倫特原油期貨最高沖至82.56美元/桶。10月1—7日累計漲幅超3.37%。煤炭10月8日山西高平科興前和煤業(yè)的無煙中塊：Q7000 S0.3 V:8 A:13 M:<8公路現(xiàn)匯1860元/噸，較3月初的1030元/噸，上漲830元，漲幅80.58%。

3.下游聚丙烯期、現(xiàn)貨行情向好，拉動丙烯行情上行

聚丙烯PP主力合約10月8日結(jié)算價10161元/噸較今年1月6日結(jié)算價8003元/噸，上漲2158元，漲幅26.96%。聚丙烯PP粉料現(xiàn)貨山東臨沂市場10月8日主流價格為9950元/噸較國慶節(jié)前9月30日報價上漲850元，周漲幅9.3%。較年初1月4日上漲2050元，漲幅25.95%。

圖4.2021年山東市場聚丙烯（粉料）價格走勢圖

4.下游開工率提升，丙烯需求增加

9月下旬，國內(nèi)聚丙烯粉料企業(yè)的整體開工率緩慢回升。截至10月8日，開工率約為51%。同期全國辛醇開工率由82%提升至89%，漲7%。9月中下旬和10月初，國內(nèi)檢修復產(chǎn)的丁醇預計44.6萬噸，增加16.39%；辛醇71萬噸，增加28.4%。

表3 近期丁、辛醇檢修開工情況一覽表

5.氣候因素致使丙烯資源局部短缺

近期風雨天氣較多，特別是國慶節(jié)期間。港口船只靠岸困難，進口受阻。山東濱州、東營等地因汛情，部分黃河渡橋及丙烯工廠被淹，危化品運輸車輛難以通行，丙烯生產(chǎn)受阻。

據(jù)山東省氣象臺發(fā)布的降水實況：10月3日06時至6日16時，山東全省普遍出現(xiàn)降水，平均降水量36.9（毫米，下同），折合水量約57.9億方。超過150.0的有2個站，100.0-150.0的67個，50.0-100.0的601個，25.0-50.0的306個，排在前3位的是：德州陵城糜鎮(zhèn)179.2、東營廣饒西劉橋155.0和東營墾利永安146.8。各市平均：東營：81.6、德州77.3、濱州76.6、煙臺69.5、聊城64.0、淄博60.8。

6.節(jié)假日影響

節(jié)日期間，下游工廠會適度備貨，需求小幅增加；運輸受限，東北等地的貨源難以進到山東等地。

7.市場炒作

后市：短期沖高后會有回調(diào)，消化掉炒作虛高后仍有震蕩上行之勢。

1.價格上行過快下游需要時間消化

下游PP粉料廠開工率約51%，尚在低位徘徊。其下游塑編行業(yè)開工率約在48%左右。

2.節(jié)日結(jié)束后運輸逐漸恢復正常

華東等地低價丙烯會逐漸流入山東市場，緩解供求緊張態(tài)勢，達到區(qū)域間價格平衡。華東地區(qū)主流報價今天為8350~8500元/噸。

3.氣候因素導致的局部緊張情況將逐步緩解

被淹的渡橋和工廠將逐步恢復正常運行。

4.炒作降溫，回歸理性

5.下游需求仍旺，丙烯供應短期偏緊

如10月份預計投產(chǎn)的鴻基石化24萬噸聚丙烯粉料裝置，科魯爾二期13萬噸的丙烯腈裝置將拉動丙烯需求。

6.原料高位支撐、推動不改

煤炭，原油、甲醇等原料的價格預計將延續(xù)高位。煤炭、甲醇仍有繼續(xù)大幅上行可能。國慶假期期間，國內(nèi)第一產(chǎn)煤大省山西遭遇40年最大洪峰的強降雨襲擊，鐵軌懸空、鐵路中斷。據(jù)中國天氣網(wǎng)10月7日消息，山西全省有18個縣降水超過200毫米。初步統(tǒng)計停產(chǎn)煤礦27座及非煤礦山99座。使原本有缺口的動力煤更加緊張，隨著冬季用煤高峰來臨，價格定會再漲。

作者：齊魯石化公司財務部 周曉泓

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