去年年底，沃爾沃正式上市，公司收盤對應市值約為1958億瑞典克朗（約合220.8億美元）。回首吉利收購沃爾沃的這10年，其實就是到中國汽車工業(yè)從小到大、從大到強的縮影。以小博大“蛇吞象”最開始，吉利收購沃爾沃，是普遍不被看好的，不僅是網(wǎng)友，

去年年底，沃爾沃正式上市，公司收盤對應市值約為1958億瑞典克朗（約合220.8億美元）。回首吉利收購沃爾沃的這10年，其實就是到中國汽車工業(yè)從小到大、從大到強的縮影。

以小博大“蛇吞象”

最開始，吉利收購沃爾沃，是普遍不被看好的，不僅是網(wǎng)友，也包括業(yè)內(nèi)人士，原因就在于兩方面。

一方面，當初的吉利太弱小，造車才13年，生產(chǎn)的都是低端車型，而沃爾沃已經(jīng)有近百年的歷史，品牌價值接近百億美元。2007年的時候，吉利一年的收入才100億人民幣，而沃爾沃2007年收入是106億美元。無論怎么看，這兩個車企都不是一個體量的。

另一方面，當初吉利收購沃爾沃的資金，大部分都來自于杠桿，收購加上運營的27億美元，國內(nèi)和海外融資各占一半，一旦吉利收購沃爾沃沒有取得預估的效果，沉重的債務，將壓垮吉利。

但是吉利還是破釜沉舟，收購了沃爾沃，李書福可以說是力排眾議，從這一點就能看出來，李書福絕對是一個有著超前眼光和戰(zhàn)略思維的企業(yè)家，吉利不僅賭了，而且賭贏了。

收購資金多來自杠桿

那時候的福特，其實是在虧本甩賣沃爾沃，因為在1999年，福特收購沃爾沃花了65億美元，但是受到金融危機的影響，2007-2008年，福特共虧損150億美元；債務更高達260億美元。福特旗下的阿斯頓.馬丁、路虎、捷豹先后被賣出，而沃爾沃也出現(xiàn)了大幅虧損，2008年，沃爾沃稅前虧損額高達16.9億美元。在這樣的情況下，福特只能忍痛割愛，當時福特的報價是60億美元，但是在洛希爾公司的估值建議下，收購價格被吉利成功壓縮到了18億美元，再加上9億美元的后續(xù)運營資金，一共是27億美元，收購瑞典沃爾沃轎車公司100%股權，包括了9個系列產(chǎn)品，3個最新平臺，2400多個全球網(wǎng)絡，人才和品牌以及重要的供應商體系。

而李書福絕對是玩杠桿的高手，在收購過程中，吉利自有資金的出資只占收購總資金的25%。2011年開始，吉利向沃爾沃輸血110億美元，主要用于開發(fā)新的SPA平臺和在中國建廠。這其中有70億元分別來自于成都、大慶以及上海嘉定地方政府融資平臺。上海市和大慶市都是通過國資平臺直接入股，成都沒有入股權，但通過政府給吉利擔保貸款的方式，作為交易的條件和回報，吉利需要協(xié)調沃爾沃品牌分別在上海嘉定、大慶和成都建立生產(chǎn)基地。在后續(xù)的運營資金中，吉利再次通過杠桿，獲得了大量的資金讓沃爾沃品牌盤活。

吉利到底能不能使用沃爾沃的技術？

在吉利收購沃爾沃之后，關于吉利汽車到底能不能使用沃爾沃的技術，一直是眾說紛紜。很多人一口咬定，吉利收購的只是商標使用權，不是技術使用權，實際上，知識產(chǎn)權談判是此次收購的核心，而吉利是可以完全使用沃爾沃原本的技術的，但是因為福特收購沃爾沃之后，福特和沃爾沃的技術很多都是共享的，這部分技術來自于福特，所以，這部分的技術，吉利是無法使用的。

比如說發(fā)動機產(chǎn)品，沃爾沃在被福特收購之后，都是采用福特母公司的發(fā)動機，缺少自己的發(fā)動機產(chǎn)品。不過好在沃爾沃還是有一定的技術積累的，在吉利收購沃爾沃之后，吉利注資沃爾沃自主研發(fā)了Drive E系列發(fā)動機，此后就作為沃爾沃旗下車型搭載的主要發(fā)動機產(chǎn)品，近幾年，也開始搭載在了吉利車型上。

而沃爾沃一貫在主被動安全性方面，有著很強的技術積累，這是屬于沃爾沃自身的技術，是完全可以被吉利使用的。

吉利收購沃爾沃之后的十年，雙方實現(xiàn)了攜手共贏，沃爾沃中國市場的銷量從2010年的3萬輛左右，增長到2020年的16萬。而在全球市場，2020年，沃爾沃汽車全球銷量是十年前全球銷量的兩倍。而吉利汽車也從最開始粗制濫造、模仿山寨的小廠，慢慢成長為了自主品牌的銷量冠軍，旗下的領克、極氪等品牌，開始了自主品牌的高端化探索。

無論我們對于吉利這家國產(chǎn)汽車品牌觀感如何，但是不得不承認的是，吉利對于沃爾沃的這次并購，是非常成功的，而且對于中國汽車工業(yè)的發(fā)展，都是有著巨大的里程碑意義的，足以載入中國汽車工業(yè)發(fā)展的史冊。這一場世紀豪賭，吉利和李書福都贏了！