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比起2021年全年保費(fèi)勉強(qiáng)維持住0.03%的同比增長,五家A股上市險(xiǎn)企在2022年首月取得1.86%的保費(fèi)增速似乎更能釋放一些樂觀的信號(hào)。就在最近,中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險(xiǎn)、中國人保相繼發(fā)布2022年1月的保費(fèi)數(shù)據(jù),2022年
比起2021年全年保費(fèi)勉強(qiáng)維持住0.03%的同比增長,五家A股上市險(xiǎn)企在2022年首月取得1.86%的保費(fèi)增速似乎更能釋放一些樂觀的信號(hào)。
就在最近,中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險(xiǎn)、中國人保相繼發(fā)布2022年1月的保費(fèi)數(shù)據(jù),2022年開門紅至今的行業(yè)情況趨勢(shì)也逐漸浮出了水面。
上市險(xiǎn)企們整體保費(fèi)增速的逐漸恢復(fù),的確能讓人們以為去年困擾行業(yè)大半年的負(fù)增長陰霾開始散去。但數(shù)據(jù)表明,本月的增長主要來自于產(chǎn)險(xiǎn)上市公司高達(dá)兩位數(shù)的增速,而壽險(xiǎn)上市公司仍處于負(fù)增長狀態(tài),展現(xiàn)出非常明顯的“冰火兩重天”。
人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)三家財(cái)險(xiǎn)上市公司首月保費(fèi)同比增長達(dá)到11.93%,而平安人壽、中國人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)五家壽險(xiǎn)上市公司首月保費(fèi)的增長則為-0.21%,如果算上平安健康、平安養(yǎng)老及人保健康等主體,壽險(xiǎn)上市險(xiǎn)企負(fù)增長的程度還將有所擴(kuò)大。
考慮到這幾家上市巨頭的保費(fèi)占據(jù)了行業(yè)的半壁江山,而影響力更是毋庸贅言,加上長年以來,首月保費(fèi)不僅占據(jù)了險(xiǎn)企開門紅的大頭,在整年的保費(fèi)中也有著一定的比重。可以說,“A股五虎”首月業(yè)績(jī),將很大程度呈現(xiàn)出這個(gè)已被認(rèn)為將會(huì)更加困難的2022年,全年的形勢(shì)與局面。
1 車險(xiǎn)全面復(fù)蘇,巨頭高速增長“如閃電般歸來”
對(duì)于產(chǎn)險(xiǎn)上市巨頭來說,2022年首月各家公司都找到了節(jié)奏,仿佛曾經(jīng)的一切全都回來了。不僅人保財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)同比增長均超過10%,就連去年全都處于下滑狀態(tài)的平安產(chǎn)險(xiǎn)也取得了8.21%的增長業(yè)績(jī)。產(chǎn)險(xiǎn)巨頭們?cè)诮?jīng)歷了2021年的普遍增速放緩后不久,那種令人揚(yáng)眉吐氣的增長勢(shì)頭便“如閃電般歸來”,當(dāng)然很顯然,這種增長正是來自于車險(xiǎn)的全面復(fù)蘇。
在車險(xiǎn)綜改實(shí)施一年多之后,產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)通過對(duì)車險(xiǎn)的普遍提價(jià),總算適應(yīng)了新的市場(chǎng)規(guī)則與經(jīng)營要求,正如我們昨天在《車險(xiǎn)一月角逐:大公司份額勁增2%,數(shù)十家機(jī)構(gòu)退出局部戰(zhàn)場(chǎng)》一文中所分析,各類型公司在整體上都在今年1月實(shí)現(xiàn)了車險(xiǎn)保費(fèi)的增長,并且巨頭公司更是出力甚猛,三家上市公司的車險(xiǎn)增速不僅均高于行業(yè)平均水平,而且還高于各自公司的保費(fèi)增速。正是車險(xiǎn)的強(qiáng)勢(shì)抬頭,拉動(dòng)了行業(yè)性的增長,也讓巨頭們得以長出一口氣。
不過,借助車險(xiǎn)增勢(shì)回歸帶來增長,本身也意味著之前一度呼聲甚高的非車險(xiǎn)發(fā)展仍未有明顯的突破,即使是幾家行業(yè)巨頭目前看來似乎也辦法不多。一度火熱的短期健康險(xiǎn)已有強(qiáng)弩之末的趨勢(shì),而曾被寄予厚望的信保業(yè)務(wù)也一直起落不定。非車突破的口號(hào)喊得再響,也難以掩飾整個(gè)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)仍然處在“成也車險(xiǎn),敗也車險(xiǎn)”的局面,更無法讓產(chǎn)險(xiǎn)公司們將注意力從車險(xiǎn)主戰(zhàn)場(chǎng)中移開,畢竟什么才是重點(diǎn)、什么才是生命線,大家從來都清楚得很。
2 負(fù)增長時(shí)代來臨,銀保撐住巨頭顏面
相較于產(chǎn)險(xiǎn)巨頭們逐漸擺脫車險(xiǎn)綜改的影響,壽險(xiǎn)上市巨頭們今年1月不得不接受整體下滑的現(xiàn)實(shí),雖然-0.21%的增長幅度看上去比2021年全年的-0.4%有著一定改善。但在行業(yè)、公司普遍重視、集中資源投入的開門紅首月出現(xiàn)增長不保的局面是往年較為少見的。即使是被認(rèn)為是壽險(xiǎn)發(fā)展拐點(diǎn)的2021年,上市巨頭們的首月保費(fèi)仍有超過7%的增幅。這也印證了對(duì)于壽險(xiǎn)負(fù)增長將成為常態(tài)的判斷。
特別是考慮到渠道結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),壽險(xiǎn)巨頭整體保費(fèi)負(fù)增長背后,必定是個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)更大程度的下滑,個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍和業(yè)務(wù)也很可能在進(jìn)一步萎縮。事實(shí)上,對(duì)于整個(gè)壽險(xiǎn)行業(yè)來說,開門紅期間個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù),特別是個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)的下滑早已無法避免。據(jù)媒體透露,某巨頭1月的個(gè)險(xiǎn)新單期交保費(fèi)負(fù)增長甚至接近50%。可以說,作為壽險(xiǎn)改革轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵,個(gè)險(xiǎn)在2022年可能仍然甚至更加困難重重。
個(gè)險(xiǎn)新單雖然非常重要,不過于壽險(xiǎn)巨頭往往有著占比較高的續(xù)期保費(fèi),而且部分公司也在不斷放開的銀保渠道,這一定程度也讓個(gè)險(xiǎn)新單的頹勢(shì)顯得并不引人注意。也正是銀保保費(fèi),甚至是非期交的銀保保費(fèi)的增長,勉強(qiáng)撐住了巨頭們開門紅首月在大面子上保費(fèi)與去年的基本一致。
據(jù)了解,且不提2020年重啟銀保躉交業(yè)務(wù)的新華,一度暫停銀保渠道的太保壽險(xiǎn)也逐步放開銀保,在今年首月又達(dá)到了數(shù)十億的規(guī)模,而人保壽險(xiǎn)在1月實(shí)現(xiàn)超過30%的大幅增長,也得益于銀保保費(fèi)的激增。
只不過,一直以來在開門紅期間用銀保保費(fèi)沖規(guī)模都是中小公司的手段,而隨著越來越多的巨頭公司也開始加大銀保的力度,似乎也折射出2022年市場(chǎng)的艱難程度。
3 2022年大局已定?三大變數(shù)還將左右走勢(shì)
從產(chǎn)、壽險(xiǎn)上市巨頭“冰火兩重天”的首月保費(fèi)數(shù)據(jù)上來看,似乎2022年保險(xiǎn)行業(yè)全年的趨勢(shì)也很明朗,即產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)將重新迎來車險(xiǎn)角逐,而壽險(xiǎn)行業(yè)的嚴(yán)冬已成定局,并且壽險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型仍將持續(xù),保費(fèi)負(fù)增長、關(guān)鍵指標(biāo)的不斷惡化還將是2022年各公司的重要挑戰(zhàn)。
當(dāng)然,2022年剛剛過去一個(gè)多月,這些巨頭仍存一定變數(shù),這也令產(chǎn)險(xiǎn)未必樂觀,壽險(xiǎn)也未必徹底悲觀。
一是對(duì)于產(chǎn)險(xiǎn)來說,此次車險(xiǎn)復(fù)蘇引來的增長能維持多久?
去年1月,在車險(xiǎn)綜改的影響下,產(chǎn)險(xiǎn)上市巨頭們幾乎保費(fèi)停滯,平安產(chǎn)險(xiǎn)更是一舉負(fù)增長13.19%,而這同時(shí)也意味著2021年的可比基數(shù)不高,使得今年的增長數(shù)據(jù)看上去較為理想。從去年四季度起,從巨頭到各個(gè)公司的車險(xiǎn)都普遍漲價(jià),直接推動(dòng)了行業(yè)的回暖,也讓產(chǎn)險(xiǎn)巨頭的業(yè)績(jī)便已出現(xiàn)明顯改善。不過這也預(yù)示著,今年產(chǎn)險(xiǎn)巨頭甚至行業(yè)的增速很可能都將逐步放緩,直至再次出現(xiàn)增長困境。尤其是產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)的集中程度在今年又進(jìn)一步加劇,巨頭之間的緩沖也在逐漸減少,一旦再次爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)勢(shì)必又會(huì)走上之前的老路。如今,在非車險(xiǎn)突破持續(xù)作為行業(yè)性課題的情況下,巨頭們圍繞車險(xiǎn)的混戰(zhàn)勢(shì)必將延伸到新能源車險(xiǎn)之上,唯一的疑問便是是否將在今年全面開打。
二是國壽的新政將產(chǎn)生怎樣的行業(yè)性影響?
負(fù)增長幅度超過5%,還是壽險(xiǎn)上市巨頭中下滑程度最大的。相信這樣的情況,作為中國壽險(xiǎn)業(yè)首席大哥的國壽無論是出于自身的責(zé)任還是自身的面子,都不會(huì)容忍。1月26日,國壽新任掌門白濤在首次亮相中正式提出了“兩穩(wěn)、兩控、五提高”的工作思路,并啟動(dòng)了以綜合金融為核心的一體化改革。作為我國特大型金融集團(tuán),也是業(yè)務(wù)領(lǐng)域橫跨保險(xiǎn)、投資、銀行三個(gè)板塊的行業(yè)巨頭,國壽本身有著強(qiáng)大的金融實(shí)力與資源基礎(chǔ),如何整合各版塊業(yè)務(wù)、形成有效的聯(lián)動(dòng)合力,不僅能徹底扭轉(zhuǎn)首月的業(yè)績(jī)下滑,更將成為行業(yè)改革轉(zhuǎn)型的燈塔標(biāo)桿。
三是平安是否已經(jīng)完全消化轉(zhuǎn)型的陣痛?
對(duì)于另一個(gè)行業(yè)巨頭平安來說,2021年全年幾乎都是產(chǎn)、壽險(xiǎn)行業(yè)中負(fù)增長的重要貢獻(xiàn)者。而進(jìn)入2022年后,這種局面看上去已經(jīng)有了極大的改善,平安產(chǎn)險(xiǎn)重回增長軌道,平安壽險(xiǎn)的負(fù)增長也大幅收窄,保費(fèi)幾乎與去年持平。從2019年率先啟動(dòng)大刀闊斧的改革以來,平安業(yè)績(jī)的持續(xù)下滑一直是業(yè)內(nèi)津津樂道的話題。然而,如今平安的下滑趨勢(shì)已逐漸止住,接下來會(huì)有何種舉措?之前宣稱的改革是否大功告成?是否真正實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)模式的優(yōu)化與轉(zhuǎn)型?而平安的這兩年,是否是險(xiǎn)企改革的必須經(jīng)歷的歷程,其他巨頭也都不可避免?唯一能確定是,平安從來不是默默無聞的性格,一旦強(qiáng)勢(shì)回歸,必將又一次震動(dòng)行業(yè)。而以上圍繞平安的種種疑問,也將隨著2022年大幕的展開而逐漸揭曉答案。
高陽
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