輕油多少錢一噸（太慘了）

中國基金報泰勒吳羽趙婷比炒A股慘多了，炒原油虧起來可能要倒貼。昨夜，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價收報-37.63美元/桶，歷史上首次收于負值。你以為這就結(jié)束了？美油6月期貨也崩了！換月到6月的投資者本以為可以逃過一劫，沒想到下午又

中國基金報 泰勒 吳羽 趙婷

比炒A股慘多了，炒原油虧起來可能要倒貼。

昨夜，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價收報-37.63美元/桶，歷史上首次收于負值。

你以為這就結(jié)束了？美油6月期貨也崩了！換月到6月的投資者本以為可以逃過一劫，沒想到下午又崩了，跌幅一度超過40%…分析稱由于6月合約是主力合約，這次大跌會對原油基金將造成實質(zhì)性重創(chuàng)！

今天早間，中國銀行發(fā)布消息，暫停原油寶產(chǎn)品美國原油合約4月21日交易，并表示，正積極聯(lián)絡(luò)CME，確認結(jié)算價格的有效性和相關(guān)結(jié)算安排。

午間，工商銀行公告稱，4月23日其賬戶原油產(chǎn)品將轉(zhuǎn)期，從6月調(diào)整為7月。同時提示風(fēng)險，建議謹慎交易。

業(yè)內(nèi)人士表示，對于持倉WTI原油5月期貨合約的投資者來說，不僅僅是虧本金，還有可能倒貼。不過這種歷史性的出現(xiàn)負值這只是“末日效應(yīng)”帶來的短期影響，大家無需過度恐慌，對國內(nèi)的原油價格影響也相對較小。

再次上演崩盤，5月崩完6月崩

美油主力合約一度跌超40%

繼周一WTI原油5月合約一度跌入負值區(qū)間之后，周二WTI原油6月合約和布倫特原油期貨也開啟了深跌模式，WTI原油6月期貨合約一度跌超40%，跌破12美元/桶。布倫特原油期貨一度跌破19美元/桶，跌幅超25%。

5月合約收于-37.63美元/桶，但這恐怕還不是最致命的一天，正如瑞穗期貨主管Bob Yawger指出，EIA數(shù)據(jù)并沒有顯示當(dāng)前原油庫存已經(jīng)達到最大儲能，這次暴跌的主要原因是交易者急于平倉。

也就是說，庫容爆滿的一刻還沒到來，那么這一天將可能在何時降臨呢？投資者要尤其關(guān)注5月中旬，特別是5月19日6月WTI主力合約到期之時。

據(jù)路透社報道，美國能源部下屬的戰(zhàn)略原油儲備基地的儲油空間最多能存放約7億1350萬桶原油，目前已儲備了約6.4億桶原油。也就是說，美國的SPR也已經(jīng)接近極限。

同時，在最引人注目的俄克拉荷馬州庫欣（Cushing），根據(jù)美國能源情報署（EIA）的數(shù)據(jù)，截至上周，這個全球最大的商業(yè)油庫約有71%的空間已填滿，過去三周內(nèi)就增加了1800萬桶。

華爾街認為，如果到5月19日6月主力合約到期之時，原油市場仍沒有太大起色，持有該合約的交易者又將再度面臨“高成本移倉”和“實物交割”二選一的困境。也就是說，WTI原油6月合約或?qū)⒚媾R與5月合約同樣的命運。

中石油、中石化緊急發(fā)聲

1、中石油黨組召開會議：當(dāng)前的挑戰(zhàn)前所未有、低油價使公司大而不強矛盾凸顯

4月20日，中石油集團公司黨組召開會議。會議指出，當(dāng)前的挑戰(zhàn)前所未有，要充分估計困難、風(fēng)險和不確定性，切實增強緊迫感，扎實推進提質(zhì)增效專項行動。低油價使公司大而不強矛盾凸顯， “水落石出”，要按照中央要求，不失時機地推進深化改革。會議還提出，要聚焦“兩利三率”指標體系，經(jīng)營上靈活應(yīng)對，努力把疫情和油價影響控制在最低限度。

2、中石化黨組召開會議 ：做好較長時間應(yīng)對外部環(huán)境變化的思想準備和工作準備

中石化黨組召開會議指出，要完成百日攻堅創(chuàng)效這個硬任務(wù)，日跟蹤、旬總結(jié)、月分析，勤算賬、細算賬、精算賬，緊貼市場，靈活排產(chǎn)，做到應(yīng)收盡收、應(yīng)得盡得、顆粒歸倉。要練好降本減費這個硬功夫，牢固樹立長期過緊日子思想，做好較長時間應(yīng)對外部環(huán)境變化的思想準備和工作準備，采取超常規(guī)措施，嚴控非生產(chǎn)性支出，大幅降低運行成本。

中石油湛江倉儲分公司增加原油期貨啟用庫容至50萬立方米

上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心已于2020年4月21日發(fā)布《關(guān)于同意中石油燃料油有限責(zé)任公司湛江倉儲分公司增加原油期貨啟用庫容的公告》(上能公告 [2020] 18 號)。同意中石油燃料油有限責(zé)任公司位于廣東省湛江市霞山區(qū)友誼路1號湛江港二區(qū)棧橋南吹填區(qū)的原油期貨指定交割倉庫存放點啟用庫容由40萬立方米增加至50萬立方米，核定庫容按70萬立方米執(zhí)行。

建行：建議投資者充分關(guān)注近期原油市場價格波動

合理控制倉位

中國建設(shè)銀行21日在官網(wǎng)發(fā)布“關(guān)于近期賬戶商品業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險提示”稱，受全球新冠肺炎疫情、地緣政治、短期經(jīng)濟沖擊等因素綜合影響，國際原油市場波動加劇，4月20日原油價格歷史首次跌至負值，WTI2005合約最低價報-40.32美元/桶，市場波動風(fēng)險巨大。同時原油期貨升水（遠月與近月合約價差）大幅上升，近期WTI2007合約較WTI2006合約升水高達26%，后續(xù)可能面臨較大的升水波動風(fēng)險。

建行建議投資者充分關(guān)注近期原油市場價格波動風(fēng)險，合理控制倉位；充分關(guān)注近期賬戶原油同一品種兩個不同期次月度合約之間大幅升水的風(fēng)險，客戶換倉或轉(zhuǎn)期時，可能會出現(xiàn)持倉份額（按金額即時換倉或自動轉(zhuǎn)期）顯著減少，或保證金占用（按數(shù)量即時換倉或自動轉(zhuǎn)期）顯著增加等情況。并稱“也可以選擇先主動平倉，再根據(jù)市場情況擇機建倉新合約。合理安排單一資產(chǎn)配置比例，并做好相關(guān)風(fēng)險管控措施，理性投資。”

中國銀行：

暫停美國原油合約交易

昨夜WTI5月期貨合約遭到瘋狂拋售，截至凌晨2:30，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價收報-37.63美元/桶，跌幅305.97%，歷史上首次收于負值。

4月21日上午，中國銀行發(fā)布公告稱，我行正積極聯(lián)絡(luò)CME，確認結(jié)算價格的有效性和相關(guān)結(jié)算安排。

受此影響，中國銀行原油寶產(chǎn)品“美油/美元”、“美油/人民幣”兩張美國原油合約暫停交易一天，英國原油合約正常交易。

滬上某投資人士對記者表示，歷史上從來沒出現(xiàn)過價格出現(xiàn)負值的情況，中國銀行或要跟芝加哥期貨交易所核實，當(dāng)價格出現(xiàn)負值的時候應(yīng)怎樣核算。

“暫停交易有很多原因，具體什么原因不了解，但猜測主要還是因為5月期貨合約這部分要結(jié)算，關(guān)鍵就是要算好虧多少錢的問題，中國因為說要和芝加哥交易所聯(lián)系，也不知道他們怎么做。”某期貨研究員對記者表示。

原油寶是中國銀行面向個人客戶發(fā)行的追蹤國際原油期貨合約的不具備杠桿效應(yīng)的商品保證金交易業(yè)務(wù)。產(chǎn)品報價與國際原油期貨價格掛鉤，對應(yīng)的基準標的為“歐洲期貨交易所（ICE）北海布倫特原油期貨合約”和“紐約商品交易所（CME）WTI原油期貨合約”。

客戶可通過中國銀行所提供的報價和交易平臺，在事前存入等于開倉貨幣名義金額的交易保證金后，進行做多或做空雙向選擇的原油寶交易。原油寶以人民幣或美元買賣原油份額，只計份額，不提取實物原油。

由中國銀行作為做市商提供報價并進行風(fēng)險管理。個人客戶在中國銀行開立相應(yīng)保證金交易專戶，并簽訂協(xié)議，存入足額保證金后，實現(xiàn)做多與做空（賣出）雙向選擇的原油交易工具。該產(chǎn)品為不具備杠桿效應(yīng)的保證金交易類產(chǎn)品。該產(chǎn)品還有一個特點是T+0交易，一天可以多空操作多次。

工商銀行：

國際原油產(chǎn)品將轉(zhuǎn)期

21日午間，工商銀行也發(fā)布公告，稱4月23日我行賬戶國際原油產(chǎn)品將轉(zhuǎn)期，當(dāng)日交易結(jié)束后，產(chǎn)品參考的布倫特原油合約將由6月調(diào)整為7月。

如您持有期次產(chǎn)品且已設(shè)置轉(zhuǎn)期或持有連續(xù)產(chǎn)品，我行將依據(jù)交易規(guī)則重新計算您轉(zhuǎn)期后的持倉份額。

受全球原油市場供應(yīng)過剩等因素影響，目前新舊合約價差(升水)約4美元(30元人民幣)/桶，處于較高水平，調(diào)整后您的持倉份額可能減少。近期原油市場波動加劇，請您關(guān)注風(fēng)險，謹慎投資交易。

上述期貨研究員表示，工商銀行所稱的國際原油產(chǎn)品轉(zhuǎn)期不是轉(zhuǎn)的美國的合約，是轉(zhuǎn)的歐洲的原油合約。

持倉肯定虧損

理論上要倒貼

“至于持有原油期貨頭寸的人，包括期權(quán)，基本上就是肯定虧光了，只是說要不要倒貼錢的問題，因為現(xiàn)在的價格已經(jīng)出現(xiàn)了負值，如果是負值，理論上是要倒貼錢。”上述投資人士稱。

也有研究員表示，“目前來看美國合約只是5月份合約的問題，是一個短期的影響，虧損是有的，但后面不是很大的問題。可能很多投資者也已經(jīng)移倉。”

近期原油價格大幅波動，暴漲暴跌行情也讓不少投資者關(guān)注到了相關(guān)銀行交易。

3月下旬以來，國際原油價格一度快速走低。有投資者選擇通過銀行相關(guān)產(chǎn)品進行抄底。對新手來說，這確實是不錯的選擇。銀行賬戶原油掛鉤的是國際市場上的原油期貨合約，支持多空雙向交易，也就是說既可買漲也可買跌。

但也由此產(chǎn)生了不少問題，多家銀行APP因為系統(tǒng)癱瘓等交易問題遭到用戶投訴。3月中旬，工商銀行北美原油賬戶一度因為交易購買人數(shù)太多、達到了產(chǎn)品相關(guān)凈額上限而暫停交易，用戶無法買入新開倉做多。

4月初，不少投資者轉(zhuǎn)戰(zhàn)中國銀行原油寶，但app疑似因交易太多發(fā)生擁擠，不少投資反饋交易緩慢或無法交易，導(dǎo)致盈利直接被砍掉一半。

“末日效應(yīng)” 無需過度恐慌

美東時間2：30，WTI 5月原油期貨結(jié)算收跌55.90美元，跌幅305.97%，報-37.63美元/桶，歷史上首次收于負值。WTI 6月原油期貨收跌4.60美元，跌幅18.0%，刷新收盤歷史低點至20.43美元/桶。

收于負值意味著什么？

CNBC評論稱，油價負數(shù)意味著將油運送到煉油廠或存儲的成本已經(jīng)超過了石油本身的價值。

從期貨交易的原理上講，WTI原油期貨價格暴跌，因交易員被迫平掉多頭頭寸，以免在沒有庫容的情況下購入實物原油。

滬上某投資人士表示，雖然原油期貨負值“活久見”，但也無需過度驚慌。

其認為，美國原油期貨5月份合約已經(jīng)不是主力合約，6月份或7月份的主力合約，其實沒有5月份合約這么極端。

“其實昨天暴跌，是因為‘末日交易’。”該投資人士表示，昨晚是最后一個交易日，如果不完成交割，比如說不把自己手上的多頭頭寸平掉，就必須要履行實物交割的約定。

可是，現(xiàn)在已經(jīng)沒有倉庫了，所有存油的倉庫和海上油輪都已經(jīng)裝滿了油，沒有倉庫用來交割，多頭必須不惜一切代價把頭寸給平掉。

“末日效應(yīng)才會出現(xiàn)這種情況，不能從宏觀角度去認為有多嚴重，這只是一個技術(shù)問題。”該投資人士說。

雖然只是技術(shù)問題，但WTI原油5月期貨合約暴跌也對A股產(chǎn)生影響。

該投資人士稱，因為原油期貨事情會讓一些衍生品下跌，那可能國外的某些機構(gòu)流動性不夠，需要賣出其他資產(chǎn)來補充頭寸，估計今晚對美股和歐股也有負面沖擊。

對國內(nèi)原油價格影響小

南華期貨能化分析師顧雙飛表示，美原油的大跌還是供需層面的嚴重失衡導(dǎo)致的，OPEC+的970萬桶/天的減產(chǎn)幅度難以緩解二季度原油需求端的減量（或在2000萬桶/天以上），這就導(dǎo)致再未來兩三個月儲罐資源的緊張將為常態(tài)。而美國當(dāng)?shù)氐囊咔樾蝿菀琅f相當(dāng)嚴峻，下游復(fù)工難有起色，我們看到美國當(dāng)?shù)氐某善酚停ㄌ貏e是汽油）庫存同原油一樣來到了歷史同期最高水平，而由于美國下游油品消費一直都是以汽油消費作為絕對的大頭，汽油消費的萎靡不振對上游原油的去庫構(gòu)成了極大的挑戰(zhàn)。而一時半會兒美國頁巖油的生產(chǎn)又不能停下來，油井的啟停成本很高，導(dǎo)致這樣的供需劈叉短期會一直存在，美原油價格壓力山大。

顧雙飛表示，WTI原油5月交割價本次大幅下跌至0元以下有一定的交割制度的原因，而美國作為全球最大的油品需求國，疫情的影響導(dǎo)致下游消費的崩塌對其儲罐資源的沖擊是最為嚴峻的。但我們不能過度解讀本次負油價的影響，WTI原油雖然在全球范圍內(nèi)有較大的影響力但總的來說還是美國本土化的定價為主，WTI原油價格的波動對國內(nèi)原油的影響還是很小的，國內(nèi)原油錨定的標的還是以布倫特原油為起點衍生定價的中東原油，我們期現(xiàn)交易的油品也同樣以中東巴士拉輕油為主。而目前我國的經(jīng)濟生產(chǎn)正在有條不紊的恢復(fù)狀態(tài)，國內(nèi)的成品油消費已經(jīng)逐漸恢復(fù)到正常水平，而其余化工品的需求可能受國外疫情的影響恢復(fù)還尚需時日，但總的來說情況較國外已經(jīng)好了很多，汽柴油、瀝青等油品需求正在大幅回暖。

大家注意了，去加油站加油

還是要付錢的……

中國基金報記者 吳羽

昨晚，美油期貨暴跌300%，直接從10美元/桶跌到-37美元/桶，全球人民都跟著一起見證了歷史，同時還流出段子：買油倒貼錢還送油桶！

而今天，真的有人誤會：以為現(xiàn)在加油不僅免費還倒貼錢……結(jié)果……加油站直接報警抓人了。

這里，基金君簡單和大家講2個事：

1. 原油期貨暴跌為負，這只是期貨，不是現(xiàn)貨價格，負數(shù)不代表大家以后加油免費還倒貼錢。

2. 我國成品油價格機制設(shè)置調(diào)控上下限，目前已是地板價，不可能再便宜。

石油期貨首次跌到負

當(dāng)?shù)貢r間4月20日，美國西得州輕質(zhì)原油期貨5月結(jié)算價收于每桶-37.63美元，這是自石油期貨從1983年在紐約商品交易所開始交易后首次跌入負數(shù)交易。

這意味著將油運送到煉油廠或存儲的成本已經(jīng)超過了石油本身的價值。

加油還是要付錢的

消息出來之后，國內(nèi)外不少人誤會：以后加油免費還倒貼錢？

答案當(dāng)然是不可能。

國內(nèi)油價已是地板價

不會再便宜

為啥不可能？

首先來看看國內(nèi)油價的情況。

2016年1月13日，國家發(fā)展改革委發(fā)布消息，決定進一步完善成品油價格機制，設(shè)置調(diào)控上下限。調(diào)控上限為每桶130美元，下限為每桶40美元。

3月17日，國際油價已大幅下跌，觸發(fā)40美元的地板價。國家發(fā)改委舉行3月份例行新聞發(fā)布會，國家發(fā)改委價格司副司長、一線巡視員彭紹宗透露，本輪國內(nèi)成品油價格按照原油價格40美元的水平下調(diào)。據(jù)機構(gòu)測算，屆時國內(nèi)大部分地區(qū)將回到“5時代”，小型私家車加滿一箱油將比之前少花40元左右。

在發(fā)布會上，有記者提問，近日國際油價大幅下跌，而今天正好是國內(nèi)成品油調(diào)價窗口期，請問國內(nèi)油價會怎樣調(diào)整？會不會觸到40美元的調(diào)控下限？

彭紹宗指出，按照2016年出臺的石油價格管理辦法，國內(nèi)氣柴油最高零售價根據(jù)國際原油價格變化每十個工作日調(diào)整一次。從近十個工作日來看，國際油價大幅下跌，平均水平已跌破每桶40美元調(diào)控下限，也就是我們俗稱的“地板價”。國內(nèi)成品油價格將按照機制，從今天（3月17日）24點起大幅下調(diào)至對應(yīng)的原油價格40美元的水平，低于40美元的部分不再下調(diào)。

彭紹宗介紹，成品油價格機制設(shè)定上下限，上限為每桶130美元，下限為每桶40美元，即當(dāng)國內(nèi)成品油價格掛靠的國際市場原油價格高于每桶130美元時，汽、柴油最高零售價格不提或者少提；低于40美元的時候，最高零售價格不再下調(diào)。從歷史情況看，2016年1-4月份，由于國際原油價格大幅下跌，觸及國內(nèi)成品油價格的調(diào)控下限，國內(nèi)油價按機制在40美元以下的部分未作調(diào)整。

截至3月16日收盤，國內(nèi)第10個工作日參考原油變化率為-26.61%，對應(yīng)國內(nèi)汽柴油零售限價每噸分別下調(diào)1015及975元，折合成升價，92#汽油及0#柴油每升分別下調(diào)0.80及0.83元。本次下調(diào)幅度是自2013年新定價機制實施以來最大跌幅。

預(yù)計油箱容量在50升的小型私家車加滿一箱油將比之前少花40元左右。

央視財經(jīng)此前報道，4月15日國內(nèi)成品油調(diào)價窗口將再次開啟。按照《石油價格管理辦法》，本輪周期國內(nèi)成品油價格掛靠的國際原油均價低于40美元/桶的“地板價”，國內(nèi)油價將不作調(diào)整，這也是連續(xù)第二次不調(diào)整。未調(diào)整部分將按照規(guī)定，全額上繳中央國庫，納入一般公共預(yù)算管理。回顧以往，在2016年的國際油價下跌中，國內(nèi)成品油調(diào)價曾因“地板價”機制出現(xiàn)“六連停”。

而今日深圳油價如下：

只是5月原油期貨為負

另外，從最本質(zhì)的問題來看，昨晚是WTI原油期貨5月結(jié)算價收于每桶-37.63美元。

CNN指出，雖然5月的石油交易價格進入負數(shù)，但目前6月交易價格仍處于20美元以上。全球基準布倫特原油交易價格目前也仍以超過25美元的價格交易。

昨晚的原油期貨跌幅反應(yīng)表明原油組織歐佩克、俄羅斯近日剛剛達成的減產(chǎn)協(xié)議不足以應(yīng)對新冠肺炎疫情全球擴散造成的需求驟減，同時美國庫存飆升幅度觸及紀錄高位，進入夏季即將顯現(xiàn)的儲油設(shè)施用盡的難題進一步使市場對近月原油股價失去信心。此外，5月原油期貨交割日臨近，在期貨合約移倉換月時，價格通常會出現(xiàn)跳空現(xiàn)象。

美國能源部的數(shù)據(jù)顯示，僅位于俄克拉何馬州庫欣（Cushing）的儲油罐的儲存量目前已達到69%，高于四周前的49%，美國儲油設(shè)施迅速被填滿。在這樣的情況下，原油生產(chǎn)商只能通過削減未來數(shù)月的采油量并降低近月的原油價格，削減庫存，降低生產(chǎn)成本。

油價信息服務(wù)部首席石油分析師湯姆?克洛扎（Tom Kloza）表示：“隨著期貨的到期以及程序交易等的出現(xiàn)，價格可能會波動。” “今天，這個生態(tài)系統(tǒng)運轉(zhuǎn)異常。”

原油并不是汽油零售價格的最佳預(yù)測指標。相反，批發(fā)汽油價格決定了哪些加油站將為汽油付款。周一，汽油期貨沒有同樣的波動，收盤僅下跌了幾美分，至每加侖67美分。而這幾乎是上周交易價格的兩倍。

全美便利商店協(xié)會發(fā)言人杰夫·列納德說：“批發(fā)汽油期貨和石油期貨肯定是聯(lián)系在一起的，但它們不一定在任何一天都能相互反映。”

甚至批發(fā)汽油期貨也無法完全確定加油站為產(chǎn)品支付的價格。大多數(shù)合同都有確定價格的合同，盡管將來的價格已計入其中。

一旦將批發(fā)汽油的成本計算在內(nèi)，所有其他成本都將計入加油支付的價格。

美國能源信息署（US Energy Information Administration）估計，2019年全年平均價格為每加侖2.60美元，每加侖汽油的平均運輸和營銷成本約為39美分。煉油成本和利潤平均增加了34美分。

然后是汽油稅。美國加汽油是要征稅的，州與州之間的稅收差異很大，從阿拉斯加的每加侖約14美分到加利福尼亞的每加侖約60美分。但平均而言，全國一加侖汽油的平均稅增至約54美分。

加油不給錢

可能觸犯刑法

據(jù)悉，“加霸王油”不僅是違法行為，情節(jié)嚴重還有可能觸犯刑法構(gòu)成犯。

在法律上構(gòu)成搶奪罪。未付錢占有油，直接故意并以非法占有公私財物為目的。

《刑法》第二百六十七條 【搶奪罪】搶奪公私財物，數(shù)額較大的，或者多次搶奪的，處三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并處或者單處罰金;數(shù)額巨大或者有其他嚴重情節(jié)的，處三年以上十年以下有期徒刑，并處罰金;數(shù)額特別巨大或者有其他特別嚴重情節(jié)的，處十年以上有期徒刑或者無期徒刑，并處罰金或者沒收財產(chǎn)。

搶奪數(shù)額較大的公私財物是構(gòu)成搶奪罪的必要要件。最高人民法院2002年7月20日起施行的《關(guān)于審理搶奪刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第1條規(guī)定：“搶奪公私財物‘?dāng)?shù)額較大’、‘?dāng)?shù)額巨大’、‘?dāng)?shù)額特別巨大’的標準如下：

（一）搶奪公私財物價值人民幣500元至2000元以上的，為‘?dāng)?shù)額較大’；

（二）搶奪公私財物價值人民幣5000元至2萬元以上的，為‘?dāng)?shù)額巨大’；

（三）搶奪公私財物價值人民幣3萬元至10萬元以上的，為‘?dāng)?shù)額特別巨大’。”

各省、自治區(qū)、直轄市高級人民法院可以根據(jù)本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展狀況，并考慮社會治安狀況，在解釋第1條規(guī)定的數(shù)額幅度內(nèi)，分別確定本地區(qū)執(zhí)行的具體標準，并報最高人民法院備案。

所以，無論是國內(nèi)還是國外的小伙伴們，加油記得還是要給錢的……