全球主流加密資產(chǎn)交易平臺流動性研究 火幣領(lǐng)先OKEx、幣安

近日，通證數(shù)據(jù)與評級機構(gòu)TokenInsight對Huobi，Bitfinex、Okex等七家全球主流數(shù)字資產(chǎn)交易所的“流動性”水平進行了一次數(shù)據(jù)抽樣評測。

評測結(jié)果顯示：綜合交易深度、價差和成交量三個維度考量，Huobi，Bitfinex與Coinbase Pro位列第一梯隊，在樣本交易所中流動性水平最高。

該報告指出，在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域，流動性（Liquidity）是指通證轉(zhuǎn)換為其他通證或現(xiàn)金的能力。在數(shù)字交易所交易量的數(shù)據(jù)真實性越來越難以保證的情況下，流動性水平可在一定程度上反應(yīng)交易所的活躍程度。高流動性市場代表代表著更合理的資產(chǎn)定價、更穩(wěn)定的市場、更快捷的成交和更準確的技術(shù)分析指標；流動性不足意味著市場無法消化大額訂單，價格穩(wěn)定性差。

流動性判斷的核心指標包括買賣報價價差、交易深度和成交量。買賣報價價差是指訂交易所單薄中最高買價和最低賣價之間的差額，這個差額越小在一定程度上表示市場越高的流動性、成交效率越高、交易成本越低。交易深度是指特定時間內(nèi)，在指定價格水平的一個區(qū)間中可以滿足訂單的數(shù)量，深度越深反應(yīng)訂單數(shù)量越大、價格穩(wěn)定性越好、市場流動性越高。成交量即指定時間內(nèi)的成交數(shù)量，一定時間內(nèi)成交額越大證明流動性越好。

基于這三個評測標準，TokenInsight選擇了市場中資質(zhì)較高、成交活躍度領(lǐng)先的7家交易所進行了詳細評估。具體數(shù)據(jù)樣本為2019年3月17日6pm至2019年3月18日6pm這24小時內(nèi)BTC/USDT（USD）、ETH/USDT（USD）、EOS/USDT（USD）這三個交易對的訂單簿數(shù)據(jù)，時間間隔為每5分鐘統(tǒng)計一次，共統(tǒng)計了24小時內(nèi)288個時間點的成交價格和買賣一手成交價差、交易深度變化情況以及歷史成交額，并最終統(tǒng)計出10幾組細項統(tǒng)計表，直觀呈現(xiàn)出了這一時間內(nèi)對7家交易所的各細項對比指標。

在買賣報價價差方面，BTC/USDT（USD）交易對中，只有Huobi Global和Coinbase Pro的價差均在0.1USD以下，分別是0.069USDT和0.01USDT.價差越低，市場交易競爭越激烈，證明BTC/USDT（USD）交易對中Huobi Global和Coinbase Pro的交易效率最高。

在交易深度方面，TokenInsight分別選取了3個交易通證的1%、3%和5%深度。從BTC/USDT（USD）1%的交易深度來看，Coinbase Pro表象最好，但從3%、5%交易深度來看， Bitfinex和Huobi Global均超過了Coinbase Pro，分別排在第一和第二位。

按照1%、3%和5%下的BTC、ETH和EOS三個交易通證深度排名進行加權(quán)平均，Huobi Global和Bitfinex 在交易深度上排名第一，Coinbase Pro緊隨其后，Okex和Poloniex排名靠后。

在委托訂單成交量方面，統(tǒng)計當日訂單數(shù)據(jù)簿顯示，BTC成交規(guī)模Huobi和OKEx處于領(lǐng)先水平；ETC成交規(guī)模Coinbase Pro、OKEx和Huobi處于領(lǐng)先地位。

在成交頻率上，BTC交易對中Coinbase Pro、OKEx和Huobi的的成交頻率較高；ETC交易對中Kraken和Huobi的成交頻率更為突出。

另外知名媒體博鏈財經(jīng)也曾對成交量靠前交易所進行過流動性案例研究，最終的結(jié)果是Coinbase Pro>火幣>幣安>OKEx，也側(cè)面印證了TokenInSight的研究結(jié)果。

2019年3月博鏈財經(jīng)測評結(jié)果

綜上考量，Huobi，Bitfinex與Coinbase Pro三家交易所在流動性水平上位列第一梯隊，這也證明三家交易所是當前數(shù)字資產(chǎn)交易活躍度最高的交易所，而在中文網(wǎng)絡(luò)上最熟悉的三家火幣、幣安和OKEx的流動性排名結(jié)果則是：火幣>幣安>OKEx，這與全球數(shù)字資產(chǎn)從業(yè)者與投資者的判斷認知是基本相符的。